🔮 La plus grande illusion en investissement

Salut Snowballer,

J’ai reçu une question géniale en forme de challenge d’un lecteur de Snowball Thérapie :

« Pauline, peux-tu arriver à me persuader qu’on ne peut pas prédire l’avenir des marchés ? »

J’avais prévu d’en parler dans quelques mois seulement. J’ai reçu beaucoup de super suggestions de sujets et je les prends une à une.

Mais il y a deux semaines, une conversation avec un proche m’a donné envie de traiter ce sujet plus tôt que prévu. Il m’a dit :

« Je suis sûr que l’avenir est dans le pétrole. Je lis tous les blogs de ce mec génial. J’ai tout mis dedans, ça sera ma retraite. »

Cette conversation peut paraître caricaturale pour n’importe quel investisseur un peu aguerri. Pourtant, chaque détail est vrai :

Quand il me dit : « Je lis tous les blogs de ce mec génial », on reconnaît facilement un mélange d’effet de halo (quand quelqu’un nous impressionne sur un sujet, on a tendance à supposer que tout ce qu’il dit est génial) et de biais de confirmation (en se nourrissant d’une seule source qui confirme déjà une conviction, sans chercher activement des analyses contradictoires).

Et quand il conclut : « J’ai tout mis dedans, ça sera ma retraite », on découvre le niveau zéro de diversification en misant tout son futur financier sur un seul cheval.

Mais aujourd’hui, on va se concentrer sur l’aspect que je trouve le plus fascinant : la certitude dans la prédiction du futur sur le long terme.

Je ne sais pas si ce proche a raison ou tort. Il est tout à fait possible qu’il ait vu juste. Peut-être que le pétrole explosera dans les prochaines décennies et qu’au moment de la retraite il sera milliardaire.

Mais même dans ce cas, cela ne voudra pas dire que sa décision était bonne, seulement qu’elle a été chanceuse.

Parce que le vrai problème en investissement n’est pas de mal prédire l’avenir. C’est de croire qu’il est prédictible. Prédire l’avenir n’est pas une compétence que l’on peut vraiment améliorer. C’est une illusion qu’il vaut mieux apprendre à lâcher.

La vraie question devient alors :

Comment investir quand on ne sait pas ce qui va se passer ?