💹 Micron : une valeur IA, mais pas que

Pourquoi s’intéresser à Micron ? C’est le seul fabricant américain de mémoire DRAM et NAND, au cœur des besoins en intelligence artificielle, cloud et data centers. Historiquement cyclique, son activité est désormais tirée par une demande plus structurelle, notamment pour ses produits HBM destinés aux GPU IA. Quand investir dans Micron ? Alors que l’IA soutient déjà ses marges et que les marchés cycliques restent faibles, Micron pourrait bénéficier à la fois d’une tendance séculaire et d’un rebond de la conjoncture mondiale sur les 3 prochaines années. À quel prix ? Le PER 2025 est de 15x, mais chute à 9x en 2027, alors même que les marges sont proches des sommets. Si le cycle IA se poursuit et stabilise ses résultats, Micron pourrait être revalorisé durablement. Comment adapter son portefeuille aux différentes phases du cycle économique en s’appuyant sur la rotation sectorielle ?