🎲 Parier sur tout et n'importe quoi ?

Hello Snowballers,

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Avant de nous lancer dans le vif du sujet du jour qui me passionne, place à notre partenaire du jour qui vous aide à investir dans l'économie réelle.

Déjà, c'est quoi un marché de prédiction ?

Il faut savoir que l'idée de parier sur l'avenir est loin d'être nouvelle. Les premières traces documentées de paris politiques remontent à la Renaissance, avec des mises sur l’élection du pape dès 1503. Aux États-Unis, les marchés de paris sur les élections présidentielles commencent dès 1868 avec le "Wall Street betting odds".

Fun fact, entre 1884 et 1940, ces marchés explosent à New York et mobilisent des sommes considérables, parfois supérieures à la moitié des budgets de campagne officiels. Ah là là... L'être humain et les paris... C'est plus fort que lui.

Mais au-delà de l'aspect purement jeu et spéculatif, pendant cette période, les journaux publient quotidiennement les cotes, et la précision de ces marchés est remarquable : le favori des parieurs n’a perdu qu’une seule fois sur quinze élections présidentielles américaines entre 1884 et 1940.

Ces premiers marchés de prédiction ont donc posé les bases de la théorie de l’efficience informationnelle : le prix d’un contrat reflète la probabilité collective attribuée à un événement, agrégée à partir des informations et des anticipations de tous les participants.

En éco, la théorie de l'efficience informationnelle stipule que les prix de marché reflètent instantanément toutes les informations disponibles. Pour faire simple, ça veut dire qu'il est impossible de "battre le marché" de manière consistante, car toute nouvelle information est immédiatement intégrée dans les prix par des millions de participants qui achètent et vendent.

Friedrich Hayek, un économiste libertarien, a d'ailleurs théorisé que les prix sont un mécanisme de transmission de connaissance dispersée. Dans son essai célèbre "L'utilisation de la connaissance dans la société" (1945), il explique que personne ne possède toute l'information. Par exemple, un agriculteur connaît son sol, un commerçant connaît ses clients, un trader connaît certains signaux, mais le prix agrège miraculeusement toute cette connaissance dispersée sans qu'aucune autorité centrale n'ait besoin de la collecter. Le prix devient donc un signal qui coordonne les actions de millions d'individus sans qu'ils aient besoin de se parler.

Fascinant.

C'est exactement ce qui se passe dans les marchés de prédiction : par exemple, le prix de 0,73 € pour "Trump gagnera" n'est pas décidé par un expert, mais émerge spontanément de milliers de paris individuels, chacun apportant sa "petite information". Hayek dirait que ce prix en dit plus que n'importe quel participant individuel. La connaissance collective est cristallisée en un seul chiffre.

Bref, revenons à nos moutons.

Après la Seconde Guerre mondiale, l’explosion des instituts de sondage marginalise temporairement les marchés de prédiction. Il faudra attendre la fin des années 80 pour assister à leur remontada sous une forme académique. En 1988, l’Université de l’Iowa lance l’Iowa Electronic Markets (IEM), un marché de prédiction en ligne permettant d’acheter et de vendre des contrats sur le résultat des élections présidentielles américaines (mais limité à 500 $ max).

Mais c'est vraiment l'arrivée d'internet qui va tout bouleverser et, dernièrement, l'explosion du secteur des cryptos.

Par exemple, Intrade devient la référence mondiale pour la prévision des élections américaines dans les années 2000, avant de fermer en 2013 sous la pression des régulateurs américains.

Et depuis 2015, avec l’avènement de la blockchain et des smart contracts, de nouvelles plateformes décentralisées, sans intermédiaire, accessibles à toutes et à tous, transparentes et résistantes à la censure, voient le jour.

C'est surtout Polymarket, qui s’impose comme la référence mondiale à partir de 2020 avec plus de 8 milliards de dollars de volume de transactions en 2024, 200 000 utilisateurs, et une influence croissante sur les marchés financiers traditionnels.

C'est devenu tellement big que Bloomberg Terminal intègre désormais les cotes de Polymarket !

Je l'ai déjà un peu évoqué dans l'intro, mais la première utilité de ces marchés réside dans leur capacité à agréger l’info dispersée parmi une multitude d’acteurs, qu’ils soient experts ou simples citoyens lambda. Chaque participant, qui est évidemment motivé par un gain potentiel, met en jeu ses connaissances, ses intuitions et ses analyses pour acheter ou vendre des contrats dont la valeur dépend de la réalisation d’un événement futur.

Et les études prouvent que ça marche ! En effet, de nombreuses études empiriques ont démontré la supériorité des marchés de prédiction sur les méthodes traditionnelles, qu’il s’agisse de sondages, de panels d’experts ou de modèles statistiques complexes. Cette perf exceptionnelle s’explique par la capacité des marchés à intégrer rapidement de nouvelles informations, à corriger les erreurs collectives et à résister aux tentatives de manipulation.

De plus, ces marchés sont bien moins sujets aux biais cognitifs qui sont un véritable fléau au niveau individuel. En effet, les incitations financières poussent les participants à réviser leurs croyances face à de nouvelles infos, ce qui tend à limiter la persistance des erreurs individuelles.

Si Bloomberg a décidé d'ajouter les infos de Polymarket dans son terminal, c'est pour la simple et bonne raison que ces marchés de prédiction sont des outils qui aident à prendre des décisions.

D'ailleurs, autre fun fact, mais les marchés de prédiction sont aussi utilisés en interne par des entreprises comme Hewlett-Packard, Google, Microsoft, Eli Lilly, ArcelorMittal, ou encore Renault pour anticiper les ventes, les lancements de produits, ou l’avancement de projets. Les résultats sont très souvent supérieurs aux méthodes traditionnelles de prévision, car ces marchés exploitent l’information dispersée au sein de l’organisation, tout en limitant les biais hiérarchiques.

Avant de passer à la deuxième partie, qui va explorer une plateforme pour s'exposer aux marchés de prédiction, place à notre deuxième partenaire de la journée qui pourrait intéresser grandement les professions libérales...

Déjà, il faut savoir que ces plateformes ne sont logiquement pas autorisées en France. Elles sont bloquées par l'Autorité Nationale des Jeux (ANJ), l'organisme français de régulation des jeux d'argent. Donc toute utilisation de ces services depuis la France serait considérée comme contraire à la réglementation nationale sur les jeux d'argent et les paris en ligne. Cette interdiction date de fin 2024, quand un mystérieux trader français a parié des millions sur la victoire de Trump. Forcément, cela a attiré pas mal de monde et les autorités y ont jeté un œil... Mais bon, si vous n'êtes pas en France (physiquement ou virtuellement), le site reste accessible... D'ailleurs, même aux US, Polymarket n'est pas accessible.

La page d'accueil de Polymarket ressemble donc à ça :

On peut y voir les marchés qui sont trending et filtrer par catégories, par exemple la tech :

Pour créer un compte, vous pouvez utiliser votre mail, mais aussi un wallet MetaMask ou Base (Coinbase), par exemple. Je vais utiliser mon wallet Base aujourd'hui. Ensuite, vous choisissez un username et vous entrez votre mail.

Une fois le compte créé, il faudra activer le trading en mettant en place votre wallet Polymarket :

Puis il faudra déposer des fonds :

Vous avez le choix entre transférer des cryptos, ou bien avec votre CB/PayPal :

Je vais utiliser ma carte pour faire simple avec MoonPay (il faudra vous créer un compte MoonPay si ce n'est pas déjà fait) :

Une fois que vous avez terminé de mettre en place MoonPay, vous pourrez donc acheter des USDC et ces derniers arriveront sur votre compte Polymarket en une dizaine de minutes :

Une fois que votre argent est arrivé, il faudra cliquer sur "Confirm pending deposit" après avoir cliqué sur "Cash" en haut à droite :

Après, il suffira de choisir un marché sur lequel vous voulez parier et choisir entre "oui, l'événement va se produire", ou "non, l'événement ne va pas se produire". Dans mon cas, je vais acheter des oui, pour une baisse des taux de 25 points de base par la Fed en octobre :

Comme vous pouvez voir, les gens pensent qu'il y a 81 % de probabilité que la Fed baisse ses taux de 25 points de base. Pour 22 dollars pariés, je peux donc gagner 27,16 dollars si cet événement se passe :

Une fois la transaction terminée, vous verrez votre position dans votre portefeuille. Vous pourrez attendre la fin ou bien revendre avant la fin de l'événement.

Voilà ! C'est tout. La plateforme est relativement simple, mais je ne la conseillerais pas à des débutantes et débutants. D'ailleurs, n'oubliez pas ce warning. 👇

Voici un petit aperçu des choses sur lesquelles vous pouvez parier sur Polymarket :

• politique et élections : élections présidentielles, législatives, référendums, nominations gouvernementales, votes de confiance, événements politiques internationaux ;
• économie et finance : indicateurs économiques (inflation, taux d’intérêt, croissance du PIB, chômage), décisions des banques centrales, résultats financiers d’entreprises, tendances macroéconomiques mondiales ;
• cryptomonnaies et blockchain : prix du bitcoin, de l’ether, lancement de nouveaux projets, adoption de la blockchain, régulation du secteur ;
• sports : grands événements sportifs mondiaux, compétitions e-sport, performances individuelles ;
• divertissement, culture et pop culture : Oscars, Grammy Awards, box-office, sorties d’albums ou de jeux vidéo, tendances sur les réseaux sociaux ;
• actualité internationale et géopolitique : conflits armés, accords de paix, sanctions internationales, crises humanitaires, événements climatiques extrêmes ;
• sciences, technologie et innovation : missions spatiales, lancements de produits technologiques, adoption de l’IA, découvertes scientifiques ;
• marchés insolites et tendances sociales : rumeurs, événements viraux, questions de société.

Même si tout ça se rapproche plus du pari que de l'investissement, je trouve cet univers assez fascinant d'un point de vue purement économique.

Et si vous souhaitez vous en servir comme d'une source de données pour prendre des décisions, vous pouvez simplement vous balader et voir ce que la foule pense.

Voilà, c'est terminé pour cette petite édition marchés de prédictions. J'espère que vous avez appris quelques petites choses.

Si vous souhaitez réagir ou si vous avez des questions, n’hésitez pas à répondre à ce mail.

Excellente soirée à toutes et à tous, et à très vite.

Yoann ❤️

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