🏡 👜 Une maison en Sicile pour 1 € ? Hermès, un modèle incroyable.

👩‍🏫 Ce que vous allez apprendre aujourd’hui :

• 👜 Hermès a été créée en 1837 et elle est devenue un peu l’Apple des marques de luxe : une forte intégration verticale, une image de marque incroyable et des marges gigantesques. En 5 ans, le cours de l’action a grimpé de près de 300 %, est-ce le bon moment pour investir dans le géant du luxe français ?

• 🧠 Daniel Kahneman, célèbre psychologue qui a révolutionné les sciences économiques, nous a quittés la semaine dernière. Retour sur ses travaux et en quoi ils peuvent vous aider à mieux comprendre vos comportements d’investisseurs et de consommateurs.

• 🏡 Afin d’attirer de nouveaux habitants, de nombreuses municipalités à travers le monde lancent des programmes pour vendre des maisons à 1 € si vous promettez de les retaper et d’y vivre quelques années : Sicile, France, Irlande, il existe de nombreuses destinations qui proposent ce genre d’initiatives.

⏱ Temps de lecture : 13 minutes.

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• Vous aider à passer à l’action.

Hey, Snowballers !

J’espère que vous allez bien, que vous passez un bon week-end de Pâques et que vous avez bien vécu le changement d’heure… ☀️

Et du côté des marchés, une semaine plutôt mitigée.

Le premier trimestre a été incroyable du côté des marchés et ces derniers soufflent un peu en cette fin de période. Le S&P 500 grimpe de 0,4 % tandis que le NASDAQ chute de 0,3 %. En France, le CAC 40 augmente de 0,8 %. Est-ce que le second trimestre sera aussi fou ? On en reparle dans 3 mois.

Côté crypto, on est plutôt pas mal. Le bitcoin grimpe de près de plus de 9 % et redépasse la barre des 70 000 $ tandis que l’ether augmente de plus de 8 % pour dépasser les 3500 $.

📰 Pour celles et ceux qui ont raté les Snowball Daily sur WhatsApp, voici quelques actus importantes de la semaine :

• 🧑‍⚖️ Un juge américain condamne Sam Bankman-Fried à 25 ans de prison pour avoir détourné les fonds des utilisateurs de sa plateforme de cryptos FTX, désormais en faillite, et lui ordonne de restituer plus de 11 milliards de dollars.

• 💰 Amazon poursuit son investissement dans Anthropic en investissant 2,75 milliards de dollars supplémentaires. Ce financement constitue la deuxième partie de l'investissement prévu de 4 milliards de dollars dans la startup d'IA, faisant suite à un premier versement de 1,25 milliard en septembre 2023.

• 🚀 Un peu comme le bitcoin, le prix du cacao continue de s’envoler, atteignant un pic historique à 10 080 $ la tonne métrique pour le contrat à terme de mai.

• 🤑 Les États-Unis ont vu leur nombre de millionnaires augmenter de 35 % depuis 2018 (croissance plus forte que la Chine). Plus de 5,5 millions d'Américains possèdent désormais un patrimoine liquide d'au moins un million de dollars, soit une hausse de 62 % en dix ans.

• 📈 Le CA d’Accenture lié à l’IA générative a fortement augmenté ces 4 derniers trimestres : 100 millions de dollars, puis 200 millions, puis 450 millions, pour finir avec 600 millions de dollars !

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👩‍🏫 Ce que vous allez apprendre : Hermès a été créée en 1837 et elle est devenue un peu l’Apple des marques de luxe : une forte intégration verticale, une image de marque incroyable et des marges gigantesques. En 5 ans, le cours de l’action a grimpé de près de 300 %, est-ce le bon moment pour investir dans le géant du luxe français ?

Vous le savez certainement, mais le luxe français a le vent en poupe depuis quelques années. Les actions de la plupart des géants français s’envolent et Hermès en fait bien évidemment partie.

On parle quand même d’une entreprise qui pèse 250 milliards de dollars en bourse et d’un cours d’action qui a augmenté de près de 300 % ces 5 dernières années :

Actuellement, le cours de l’action est proche de son niveau record.

Est-ce donc le bon moment pour investir dans cette entreprise ? Creusons un peu le sujet.

Petite histoire d’Hermès (que je ne connaissais pas du tout)

Thierry Hermès est né en Allemagne d’un père français et d’une mère allemande. En 1828, la famille déménage en France et en 1837 Thierry Hermès crée sa première manufacture de harnais dans le quartier des Grands Boulevards à Paris.

Sa cible : les nobles européens.

Son fils, Charles-Émile prend le relais en 1880 et déplace l’atelier au 24 rue du Faubourg Saint-Honoré. Il va lancer une nouvelle ligne de produits : des selles de chevaux.

En 1900, l’entreprise lance le sac Haut à courroies conçu pour que les cavaliers puissent voyager avec leur selle.

Les fils de Charles-Émile, Adolphe et Émile-Maurice, reprennent les rênes de l’entreprise.

Autour de 1915, les frères obtiennent l’exclusivité pour commercialiser les fermetures éclair sur leurs vêtements. Hermès est donc la première entreprise à introduire ce nouveau système en France.

Pendant les années 20, les collections vont s’étoffer. Le premier sac à main Hermès voit le jour en 1922, car la femme d’Émile-Maurice se plaignait de ne pas en trouver à son goût. Émile-Maurice a lui-même conçu cette première collection.

La marque va ensuite enchaîner les produits iconiques :

• Sac à dépêches en 1935 qui fut renommé le Kelly (référence à Grace Kelly) ;

• Le carré Hermès en 1937 ;

• Le bracelet Chaîne d’ancre en 1938 ;

• Le parfum Eau d’Hermès en 1949.

Malgré le succès apparent, l’entreprise va connaître un déclin par rapport à ses concurrents dans les années 70.

C’est Jean-Louis Dumas, le fils de Robert Dumas-Hermès qui va relancer l’entreprise en rajeunissant la marque. En 1978, quand il devient le PDG d’Hermès, les ventes étaient de 50 millions de dollars par an et en 1990 elles ont atteint les 460 millions de dollars grâce à sa stratégie.

En 1993, Hermès entre en bourse avec un prix d’environ 300 francs (environ 51 € contre 2370 € aujourd’hui).

Il faut savoir que la famille Hermès détient toujours environ 67 % des actions de l’entreprise. Donc même s’il s’agit d’une entreprise publique en apparence, nous sommes plutôt face à une entreprise familiale.

En 2023, Hermès a généré 13,4 milliards d’euros de revenus et l’entreprise emploie plus de 22 000 personnes dans le monde entier.

Regardons la thèse d’investissement maintenant.