❄️ 🚴‍♀️ Investir dans un monopole du vélo ?

📱 85 % des ados américains ont un iPhone...

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👩‍🏫 Ce que vous allez apprendre aujourd’hui :

• 🚴‍♀️ +1200 % depuis le début des années 2000. Non, il ne s’agit pas d’une boîte tech, mais d’une entreprise qui produit majoritairement des pièces pour vélos : Shimano. Shimano, une entreprise qui vient de dépasser les 100 ans est un quasi-monopole sur son secteur et les investisseurs adorent les monopoles…

• 📊 Les modèles économiques et les politiques qui en découlent sont souvent très rigides et ne prennent pas en compte la réalité du terrain. En effet, nous sommes toutes et tous des consommateurs différents et nous ne pouvons pas être considérés comme un “consommateur moyen”. Focus sur le modèle HANK qui cherche à intégrer les inégalités dans les modèles économiques et les politiques qu’ils aident à créer.

• 👨‍🦱 85 % des ados américains détiennent un iPhone, 14 % sont préoccupés par l’environnement, 34 % jouent à Roblox… Piper Sandler dévoile les dernières tendances dans l’univers des adolescents, une partie de la population intéressante à observer, car ils sont les consommateurs de demain.

⏱ Temps de lecture : 13 minutes.

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Hey, Snowballers !

J’espère que vous avez passé un excellent week-end et qu’il a été ensoleillé de votre côté. 😎

Encore un énorme merci à toutes celles et tous ceux qui sont venus au premier meetup Snowball mardi dernier. Nous étions une bonne centaine et ça m’a fait super plaisir de vous voir IRL.

Vu que ça a été un succès, on en refera d’autres à Paris et ailleurs en France dans les prochains mois. Stay tuned.

Regardons un peu ce qu’il s’est passé du côté des marchés cette semaine.

🌤️ La météo des marchés de la semaine dernière

Une semaine compliquée sur les marchés suite à l’annonce d’une inflation toujours élevée aux États-Unis. Les investisseurs pensent donc que la chute des taux aura lieu plus tard que prévu. Le S&P 500 chute d’environ 1,6 %, sa pire performance depuis octobre 2023, le NASDAQ de 0,5 % et le CAC 40 de 0,6 %.

Côté crypto, alors que le halving du bitcoin aura lieu dans quelques jours, ce n’est pas glorieux non plus… Le bitcoin chute sous la barre des 65 000 $ et la quasi-totalité du marché est dans le rouge. Pourquoi ? En partie à cause de l’inflation élevée aux États-Unis et des nouveaux risques géopolitiques (Iran/Israël).

📰 Pour celles et ceux qui ont raté les Snowball Daily sur WhatsApp, voici quelques actus importantes de la semaine :

• 📉 La BCE maintient ses taux inchangés, mais confirme le chemin vers une baisse dès cet été. Comme prévu, le taux de dépôt reste à un niveau record de 4 % (certains responsables étaient prêts à baisser les taux dès aujourd'hui, selon Christine Lagarde).

• 📈 TSMC annonce une augmentation de 16,5 % de ses revenus au premier trimestre par rapport à l'année précédente, atteignant environ 18,5 milliards de dollars, et prévoit une croissance de plus de 20 % en 2024.

• 🛒 Leclerc se distingue comme le grand vainqueur de 2023 dans le secteur de la grande distribution, avec une augmentation de ses ventes de 10 % l'an dernier, atteignant presque 49 milliards d'euros ! L'enseigne profite de son image de distributeur à bas prix. Leclerc a également parié sur le système de drive et ça marche ! L’entreprise contrôle désormais 50 % de ce marché en France et devient le deuxième acteur de l'e-commerce dans le pays.

• 📉 La Banque de France note une légère baisse des taux des prêts immobiliers à 4,11 % en février, marquant la première réduction depuis le début de 2022.

• 😳 Jony Ive et Sam Altman veulent lever jusqu'à 1 milliard de dollars pour lancer leur startup IA dont le premier produit pourrait être un appareil physique dédié.

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Cette semaine en finance

[MONOPOLE] Investir dans un quasi-monopole du secteur du vélo.

⏱ Temps de lecture : 6 minutes.

👩‍🏫 Ce que vous allez apprendre : +1200 % depuis le début des années 2000. Non, il ne s’agit pas d’une boîte tech, mais d’une entreprise qui produit majoritairement des pièces pour vélos : Shimano. Shimano, une entreprise qui vient de dépasser les 100 ans est un quasi-monopole sur son secteur et les investisseurs adorent les monopoles…

La tech c’est bien, c’est dynamique, ça croît (souvent, mais pas toujours) rapidement, mais il existe d’autres secteurs intéressants.

Aujourd’hui, je vais parler de l’industrie du vélo et d’une entreprise qui détient un quasi-monopole dans ce secteur : Shimano.

Cette entreprise japonaise a connu une croissance de près de 1200 % depuis le début des années 2000.

Avant de creuser la partie business, regardons l’histoire de cette entreprise qui a été fondée il y a plus d’un siècle.

Petite histoire de Shimano

C’est en 1921, il y a 103 ans, que Shozaburo Shimano a décidé de créer Shimano Iron Works à Higashi Minato (Sakai).

Âgé de seulement 26 ans, il loue un atelier de 40 m2 et décide de se concentrer sur la production de la pièce d’un vélo qui nécessite le plus de technologie : le pignon arrière (avec effet de roue libre).

En 1951, l’entreprise est renommée Shimano Industriel Co.

En 1956, l’entreprise sort son premier dérailleur qu’elle copie sur celui de Simplex, une marque française.

En 1965, elle crée une filiale à New York : Shimano American Corporation.

En 1973, l’entreprise fait parler d’elle dans le secteur du cyclisme professionnel.

En 1982, Shimano pénètre le secteur du VTT.

Depuis, l’entreprise n’a cessé d’innover et de lancer de nouveaux produits pour devenir un quasi-monopole.

Par exemple, 80 % des équipes du Tour de France sont équipées par Shimano.

Aujourd’hui, Shimano produit de nombreuses pièces pour vélos, mais aussi des équipements pour cannes à pêche ou encore pour les rameurs.

En 2023, l’entreprise comptait près de 10 000 employés.

Mais alors, pourquoi considérer Shimano comme un investissement intéressant ? Creusons un peu.

La thèse d’investissement

Commençons par les raisons principales qui font que je me suis intéressé à cette entreprise :

1. Shimano détient environ 50 % du marché des pièces détachées de vélo ;

2. Si on considère seulement les pièces les plus chères, Shimano détient environ 70 % du marché !

Nous sommes donc face à un quasi-monopole et comme dit Warren Buffett : “Les monopoles, c’est cool”. Il n’a pas dit exactement ça, mais un truc dans le genre.