🇺🇸 Faut-il investir aux US ?

Hey Snowballers,

J'espère que tout le monde va bien et que vous ne paniquez pas trop en cette période d'incertitudes sur les marchés provoquée par Donald Trump et sa nouvelle lubie qu'il avait largement annoncée pendant sa campagne : les tarifs douaniers.

Entre le Discord pour les abonnés Snowball+, Insta, les retours de mail et les discussions IRL, j'ai pu remarquer que vous êtes nombreuses et nombreux à vous poser la même question : faut-il continuer d'investir aux États-Unis quand on voit ce qu'il est en train de se passer ?

Il s'agit ici d'une édition un peu spéciale, car d'habitude, les newsletters gratuites du mardi se focalisent sur des sujets relativement intemporels. On va dire qu'aujourd'hui, c'est une sorte d'entre-deux. L'actualité me pousse à vous donner mon point de vue sur les États-Unis, qui restera, je pense, vrai pour de très nombreuses années.

Yoann ❤️

🛋️ Avant de commencer, est-ce que l'actualité vous a donné envie de diversifier vos investissements pour ne pas dépendre que de la bourse ?

Tout d'abord, je tiens à préciser qu'on ne va pas entrer dans les détails et dans le pourquoi du comment des tarifs douaniers de Trump. On en pas mal parlé dimanche dans le Snow Report pour les abonnés Snowball+. Voici les sujets qu'on a abordés pour les curieuses et curieux :

Non, aujourd'hui, nous allons seulement parler de l'investissement aux États-Unis. Fait-il toujours sens à l'ère de Trump 2.0 ?

Comme vous le savez, je parle souvent des États-Unis ici et ce n'est pas parce que je vénère ce pays. Non, c'est tout simplement parce qu'ils sont la locomotive de l'économie mondiale. Que vous le vouliez ou non, c'est une vérité depuis 1871.

Actuellement, le PIB (produit intérieur brut) des États-Unis représente environ 25 % du PIB mondial !

Avant d'aller plus loin et de creuser un peu tout ça, est-ce que je continue d'investir actuellement aux États-Unis ? La réponse courte est oui.

Franchement, il n'y a pas de secret particulier.

Quand les marchés paniquent, il ne faut surtout pas vendre. Quand les émotions parlent plus que les faits, il vaut mieux patienter au pire et en profiter au mieux.

Le plus important, c'est donc de garder le cap et de continuer d'exécuter sa stratégie.

Si vous aviez prévu d'investir 100 € tous les mois, alors continuez d'investir 100 € tous les mois.

"Oui mais Yoann, moi je préfère attendre que les marchés chutent encore !"

Bonne chance... Vous vous souvenez de mars 2020 ? Regardez la vitesse à laquelle le S&P 500 (l'indice qui suit le cours des 500 plus grosses entreprises américaines) est remonté !

Autre exemple, hier, lundi 7 avril 2025, un utilisateur X a posté ce tweet :

CNN a relayé l'info et 🚀🚀🚀 "to the moon!"...

Les marchés se sont envolés de plusieurs pour cent. Bon, finalement ce n'était qu'une fake news, mais cela vous montre à quel point les marchés peuvent évoluer rapidement à la hausse comme à la baisse, et qu'il est vraiment impossible de prévoir ce qu'il va se passer dans les prochains jours. Est-ce que le S&P 500 et le Nasdaq vont chuter de 10 % de plus ? De 20 % Ou s'envoler de 12 % ? Personne ne sait vraiment.

Le mieux est donc d'avoir un système avec des règles établies.

• J'investis 100 € dès que je reçois mon salaire (ce qu'on appelle faire du DCA, donc investir la même somme à intervalles réguliers) ;
• Si les marchés chutent de plus de 10 %, je pioche dans mon épargne d'opportunité pour investir plus que d'habitude (je peux doubler mon investissement habituel, par exemple) ;
• Etc.

Comme on va le voir un peu plus loin, les périodes de crise nous démontrent à quel point la diversification est importante. Et si vous souhaitez diversifier dans des terres viticoles avec un joli rendement tout en bénéficiant d'avantages fiscaux, notre second partenaire du jour devrait vous intéresser...

On dit souvent qu'il ne faut investir que l'argent qu'on est prêt à perdre en totalité. Alors oui, c'est en partie vrai, mais il faut aussi différencier les types d'investissements.

Dire cela quand on décide d'investir dans une startup, c'est 100 % vrai tellement la probabilité d'échec est élevée dans cet univers. C'est la même chose pour une petite crypto obscure.

Par contre, même s'il ne faut pas se mettre en danger quand on décide d'investir en bourse ou dans d'autres actifs, comme l'immo (toujours avoir une bonne épargne de sécurité, par exemple), si on diversifie bien, la probabilité que votre investissement tombe à 0 sur du long terme est relativement faible.

Par contre, la proba de perdre de l'argent sur les marchés américains est relativement élevée si votre horizon temporel n'est pas assez long.

Quand on regarde les 100+ dernières années du S&P 500 américain, la plus longue période pendant laquelle cet indice a été "plat" a été de 15 ans pendant la Grande Dépression et la Seconde Guerre mondiale, donc entre 1929 et 1945, en gros.

Pour vous donner des chiffres qui vont vous faire peur, si on regarde un autre indice américain, le Dow Jones :

• Jeudi 24 octobre 1929 ("jeudi noir"), le Dow Jones chute de plus de 22 % en début de séance, mais limite la casse avec une baisse de "seulement" 2,1 % à la clôture ;
• Le 28 octobre, il plonge de 13 % ;
• Le 29 octobre, il s'écroule à nouveau de 12 % ;
• À son plus bas niveau, en 1932, il avait chuté de près de 90 % par rapport à son niveau pré-krach ;
• Il ne dépassera ce niveau pré-krach qu'en 1954 !

Voici à quoi ressemble le S&P 500. Les bandes grises sont des périodes de récession (contraction de l'économie, donc un PIB négatif) :

On peut aussi voir que la période entre la bulle internet et un S&P 500 qui repart vraiment à la hausse a été longue (10 ans environ).

Donc, si on s'appuie sur les données historiques, soyez prêtes et prêts à voir vos investissements aux États-Unis stagner, voire chuter pendant 10 ans ou plus.

C’est arrivé, ça arrivera certainement à nouveau, même si, comme toujours, les performances passées ne préjugent pas des performances futures...

Par contre, investir pendant ces périodes est une énorme source d'opportunités sur du long terme pour la simple et bonne raison que vous achetez des actifs financiers à un prix relativement bas.

Comme je disais au début de cette newsletter, les États-Unis sont non seulement la locomotive économique du monde, mais en plus de ça, leurs marchés ont toujours récupéré après les périodes de crise et on ne parle pas de petites crises : la Grande Dépression, la Seconde Guerre mondiale, la guerre froide, la bulle internet, la crise des subprimes et récemment la pandémie de Covid.

Alors oui, certains marchés n'ont jamais vraiment récupéré, comme le Nikkei 225, qui n'a pas vraiment réussi à dépasser son pic des années 90, mais le Japon n'est pas les États-Unis.

Tout d'abord, les US c'est une démographie dynamique en croissance et 340 millions de consommateurs qui justement consomment beaucoup. Actuellement, aucun pays ne peut rivaliser avec les consommateurs américains.

De plus, le S&P 500 est composé de multinationales extrêmement solides qui s'appuient non seulement sur la consommation interne, mais aussi sur le marché international sur lequel elles sont bien implantées et dominantes.

Et l'avantage d'investir dans un ETF comme le S&P 500 plutôt que dans des actions individuelles c'est que, même si certaines entreprises voient leur business s'écrouler, d'autres viendront les remplacer dans cet ETF.

Investir dans le S&P 500 c'est donc "parier" sur le fait que l'économie américaine va continuer de croître.

Alors oui, le climat politique américain actuel est complètement bordélique et plein d'incertitudes, mais il ne sera pas éternellement comme cela.

Je ne peux pas prédire le futur, mais d'un point de vue strictement rationnel, en l'état actuel des choses, il n'y a pas vraiment de pays ou de zones économiques qui peuvent rivaliser avec les États-Unis, ses entreprises et sa démographie (regardez la Chine et l'Europe, par exemple...).

Comme dirait Trump, et je pense que c'est encore d'actualité : "ne pariez jamais contre les US".

Oui, l'Empire romain a disparu, c'est vrai. Et la probabilité que l'économie américaine se crashe pendant 30, 40 ans ou plus n'est pas nulle du tout.

C'est bien pour cette raison qu'il faut diversifier ses investissements et ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Après, si l'économie américaine tombe à 0, je ne sais pas quels investissements tiendront le coup tellement ce serait le chaos (l'or physique peut-être ? Les terres ?).

Bref, ne mettez pas tout sur le S&P 500, diversifiez sur d'autres zones géographiques, comme l'Asie, l'Europe ou d'autres zones émergentes. Et si vous ne voulez pas trop vous prendre la tête, investissez dans un ETF monde comme le MSCI World (oui, il est très exposé aux US, mais il est quand même bien diversifié par rapport à un portefeuille 100 % US). On parlait d'ailleurs de cette fameuse stratégie MSCI World ici.

Et comme je disais, ne paniquez pas, gardez votre cap si vous êtes là pour du long terme. Si vous avez des doutes, n'hésitez pas à redistribuer vos investissements pour diversifier un peu plus (par exemple, si vous n'avez que du S&P 500, ce serait peut-être une bonne idée). Oui, la guerre commerciale de Trump est horrible s'il va vraiment au bout et elle pourrait faire beaucoup de mal aux États-Unis et au reste du monde, mais les marchés seront encore là quand Trump ne le sera plus...

Et pensez aussi à diversifier en dehors des marchés (nos deux sponsors du jour sont des pistes, d'ailleurs).

Voilà ! C'est tout pour aujourd'hui, j'espère que vous comprenez un peu plus mon optimisme autour des États-Unis. N'hésitez pas à me poser vos questions en répondant à ce mail si vous avez des doutes ou des questionnements.

À très bientôt !

Yoann ❤️