📊 Se construire un portefeuille global en pilote automatique

Bien investir, ce n'est pas juste choisir des actions ou des ETF et investir dans ces derniers. 

Bien investir, c’est aussi choisir dans quelle(s) enveloppe(s) loger ses investissements. En France, il en existe plusieurs comme le compte-titres, le PEA (plan épargne actions), le PER (plan épargne retraite) ou encore l’enveloppe préférée des Françaises et Français (mais pas forcément la meilleure pour tout le monde) : la fameuse assurance vie. 

L’une n’est pas forcément mieux que l’autre, mais elles ont chacune des avantages et des inconvénients.

Aujourd’hui, en partenariat avec Yomoni qui propose justement toutes ces enveloppes sur une seule et même plateforme et que j'utilise d'ailleurs à titre perso, on va décortiquer tout ça. Y compris les avantages et inconvénients de la gestion pilotée proposée par Yomoni (ce sont eux qui gèrent tout à votre place). 

🎁 D’ailleurs, en ce moment, Yomoni propose FLOMONI, une offre de remboursement de frais, valable sur l’assurance vie, le PER, le PEA et le compte-titres. Par exemple, trois mois d'équivalent de frais de gestion remboursés pour un versement net initial de 5000 € minimum et jusqu'à 24 999 €. Voici les conditions.

Creusons tout ça.

Comme je le disais en intro, en France, on n'investit jamais "dans le vide".

On passe toujours par une enveloppe, donc une sorte de contenant qui décide non seulement de la fiscalité de vos gains, mais aussi de ce dans quoi vous pouvez investir à l’intérieur. 

Comme je le disais, quatre enveloppes dominent le paysage français :

• le PEA (plan épargne actions) ;
• le compte-titres ;
• l'assurance vie ;
• le PER (plan épargne retraite).

Le même ETF (un ETF est un panier d’actions, par ici pour en savoir plus) logé dans l'une ou dans l'autre ne vous rapporte pas la même chose une fois l'impôt passé.

On se demande souvent "quelle action ?", "quel ETF ?", et on oublie très souvent l'enveloppe.

Elle pèse pourtant autant, parfois plus, sur le résultat net. Le même ETF Monde peut vous laisser avec zéro impôt sur le revenu dans un cas, et près d'un tiers de vos gains en moins dans un autre.

De plus, il existe deux façons de remplir ces enveloppes. Soit vous gérez tout vous-même : c'est ce qu’on appelle la gestion libre dans le jargon (à vous de choisir tel ETF, telle action ou tel fonds). Soit vous déléguez les décisions à un gérant : c'est ce qu’on appelle la gestion pilotée.

La première est moins chère. La seconde vous fait gagner du temps, vous enlève une charge mentale et vous permet de vous lancer sereinement si vous débutez, mais elle a un coût via des frais plus élevés (logique, un service se paye toujours). On y reviendra.

Comment ça marche

Le PEA (plan épargne actions), c’est l'enveloppe des actions françaises et européennes. Plafond de versements : 150 000 €.

Son atout majeur : après cinq ans, vos gains (les plus-values) ne subissent plus d'impôt sur le revenu. Restent les prélèvements sociaux, passés à 18,6 % en 2026. Sa limite : il n'accueille que des actions et des ETF éligibles à la zone Europe, mais, mais, mais ! Certains ETF répliquent malgré tout des indices en dehors de l’Europe comme le S&P 500 (les 500 plus grosses entreprises américaines), le NASDAQ ou encore le fameux MSCI World qui investit dans des centaines d’entreprises à travers le monde. Pour un portefeuille actions long terme, c'est LE meilleur rapport fiscal du marché.

Le compte-titres (ou CTO), c’est la liberté totale. Aucun plafond, tout l'univers mondial : actions américaines, obligations, ETF non éligibles au PEA, etc. Le prix de cette liberté : la flat tax de 31,4 % (12,8 % d'impôt et 18,6 % de prélèvements sociaux) sur vos plus-values, dès le premier euro. C'est l'enveloppe du "tout ce qui ne rentre pas ailleurs" ou alors si les frais sont trop élevés ailleurs.

L'assurance vie, c’est le couteau suisse. Fonds euros à capital garanti d'un côté, unités de compte investies en bourse de l'autre, mais aussi SCPI (immobilier papier, matières premières et même du private equity).

Aucun plafond de versement. Après huit ans, un abattement annuel de 4600 € déduits des plus-values (9200 € pour un couple) échappe à l'impôt sur le revenu. Et à votre décès, 152 500 € par bénéficiaire sont déduits du calcul de l’impôt sur la succession, quel que soit le lien de parenté. Détail devenu un avantage en 2026 : les prélèvements sociaux restent à 17,2 %, contre 18,6 % partout ailleurs.

Le PER (plan épargne retraite), c’est l'enveloppe retraite pour les personnes fortement imposées. Ses versements se déduisent de votre revenu imposable (jusqu’à une certaine limite), ce qui baisse votre impôt dès l'année du versement.

La contrepartie est double : l'argent est bloqué jusqu'à la retraite, hors six cas de déblocage anticipé (dont l'achat de la résidence principale et les accidents de la vie), et vous serez imposé à la sortie. C'est donc un report d’imposition et pas une remise définitive (faut pas rêver).

Un exemple concret

Prenons 10 000 € de plus-value sur un ETF Monde.

• Dans un PEA de plus de cinq ans, l'impôt sur le revenu est nul : il reste 1860 € de prélèvements sociaux, soit 8140 € net.
• Dans un compte-titres, la flat tax prélève 3140 €, soit 6860 € net. Même gain, même ETF, 1280 € d'écart.
• Et dans une assurance vie de plus de huit ans, les premiers 4600 € de gains retirés chaque année échappent à l'impôt sur le revenu (mais attention, les frais très élevés de certaines assurances vie traditionnelles peuvent parfois contrebalancer ce gain fiscal) :
  • abattement de 4600 € : ces premiers 4600 € de gains ne payent pas d'impôt sur le revenu ;
  • les 5400 € restants sont taxés à 7,5 % → 405 € d'impôt sur le revenu ;
  • les prélèvements sociaux (17,2 %) s'appliquent sur la totalité des 10 000 € → 1720 € ;
  • total prélevé : 405 + 1720 = 2125 €, soit 7875 € net.

👉 Découvrir les enveloppes Yomoni. Yomoni propose les quatre, en gestion pilotée.

Déjà, il faut savoir qu’il n’existe pas d'ordre universel, car une personne qui a 20 ans par exemple, n’investit pas comme une personne qui a 60 ans. Cela dit, une logique par défaut fonctionne pour une grande partie des situations et vous pourrez ensuite l’adapter à vos besoins et à votre profil.

D'abord, ouvrez un PEA, même avec 100 €. L'objectif ici est simplement de lancer le compteur des cinq ans. Le rôle du PEA est de devenir le réceptacle des actions et ETF long terme en priorité.

En parallèle, ouvrez une assurance vie, là encore pour "prendre date" comme on dit dans le jargon et démarrer l'horloge des huit ans. Elle vous donne la souplesse des choses que vous pouvez mettre à l’intérieur et permet un retrait à tout moment (pour le PEA, avant les cinq ans, cela entraînera la fermeture de ce dernier si vous devez retirer) et prépare la transmission.

Ensuite seulement, regardez le PER, et seulement si votre tranche d'imposition le justifie. On en parle juste après.

Enfin, le compte-titres absorbe tout le reste : actions américaines en direct, obligations, thématiques absentes du PEA.

En gros, deux personnes ne rempliront pas ces boîtes dans le même ordre. À 30 ans avec un TMI (taux marginal d'imposition que vous pouvez retrouver sur votre espace impots.gouv) de 30 %, on commence par le PEA et l'assurance vie, et on garde le PER pour plus tard, quand les revenus (et la tranche) auront grimpé. Un cadre supérieur à 45 %, lui, ouvre en plus le PER dès maintenant pour effacer une partie de son impôt chaque année.

⚠️ Attention au PER : le PER est un report d'imposition, tout simplement, pas un cadeau. Votre économie à l'entrée égale votre versement multiplié par votre taux marginal d'imposition (TMI). Un exemple : 10 000 € versés quand vous êtes à 41 %, ce sont 4100 € d'impôt en moins cette année-là. À 30 %, ça commence à valoir le coup (et encore, je préfère recommander d’ouvrir quand c’est à 41 % pour se focaliser davantage sur le PEA). Mais à 11 %, la même opération ne vous fait économiser que 1100 €, souvent repris à la sortie. Et à 0 %, vous bloquez votre argent sans aucun gain fiscal. La règle simple : en dessous de 41 % de TMI, on privilégie le PEA ; à partir de 41 %, le PER prend tout son sens, mais seulement de façon complémentaire et satellite au PEA (on ne met pas tout dans le PER et on privilégie tout de même le PEA).

👉 Ouvrir un PER chez Yomoni (pertinent surtout si votre TMI dépasse 40 %).

Pour rappel, la gestion pilotée, c'est déléguer les décisions à un gérant qui investit selon un profil de risque défini avec vous lors de votre inscription (tout se fait en ligne avec Yomoni, par exemple).

Il choisit les supports, rééquilibre le portefeuille quand les marchés bougent et réduit progressivement le risque à mesure que votre échéance approche, sans vous demander votre feu vert à chaque arbitrage.

Les acteurs comme Yomoni le font avec des ETF et un profil noté de 1 à 10, du plus prudent (1) au plus dynamique (10).

Le premier bénéfice, ben c’est que vous ne faites presque rien. Le second est un peu moins visible, mais il est presque plus précieux : la discipline. Un portefeuille qu'on laisse tranquille traverse souvent mieux les tempêtes qu'un portefeuille qu'on touche à chaque gros titre inquiétant (ou positif).

En chiffres

En effet, si vous êtes livrés à vous-mêmes, vous pourriez avoir tendance à acheter au sommet et à vendre dans la panique (l'erreur classique des débutants, mais aussi celle de nombreuses expertes et nombreux experts).

Certaines études, comme celles de DALBAR aux États-Unis, estiment que cet écart de comportement coûte plusieurs points de performance par an à l'investisseur moyen (ouch !).

En gros, ce sont plutôt les propres décisions des épargnants qui sont prises au mauvais moment qui font chuter leur portefeuille, pas forcément le marché lui-même. Du coup, un gérant qui rééquilibre sans émotion supprime une bonne partie de ce piège.

Le coût, maintenant.

Une gestion libre en ETF dans un compte-titres revient à environ 0,3 % par an grosso modo (parfois un peu moins pour les meilleurs ETF).

Une gestion pilotée facture plutôt 1 % à 1,6 % (tout compris).

Chez Yomoni dans l'assurance vie par exemple, la gestion pilotée en ETF, c'est 0,7 % de frais de gestion max du côté de Yomoni (max 1,6 % tout compris en prenant en compte les frais de l’assureur et des supports).

C’est un système appliqué par tous les acteurs. C’est assez logique, le service se paye forcément. Et ce qui est super avec Yomoni (et qu’on partage chez Snowball), c’est l’effort sur la transparence.

🔍 D’ailleurs, leur page qui présente les tarifs est top je trouve.

Les risques

Pour être gagnante, la gestion pilotée doit générer une surperformance supérieure à ses propres frais.

Peu de gérants y parviennent durablement sur du très long terme face à un simple ETF Monde. Mais la vraie valeur n'est pas vraiment de "battre le marché" selon moi, c'est plutôt de vous faire investir régulièrement, de rester investi, et de ne pas tout vendre au pire moment.

Dans tous les cas, le risque de perte en capital existe, gardez bien ça en tête.

Où se situe Yomoni là-dedans ? Plus cher qu'une gestion libre, mais environ deux fois moins qu'un gérant privé traditionnel ou une banque traditionnelle, qui tournent souvent autour de 3,6 %.

Le tout en ETF, avec des frais affichés sans astérisque, sur les quatre enveloppes. La maison gère plus de 2 milliards d'euros pour ses clients, elle est agréée par l'Autorité des marchés financiers et certifiée B Corp. 

👉 Confier mon épargne à Yomoni. La gestion pilotée en ETF, 0,7 % de frais de gestion max du côté de Yomoni (max 1,6 % tout compris en prenant en compte les frais de l’assureur et des supports).

Déjà, je rappelle que je suis client chez Yomoni à titre perso (j'ai une assurance vie et un PER chez eux). Donc je n'ai aucun mal à recommander ces derniers si je pense que cela peut correspondre aux besoins de certaines personnes.

C'est-à-dire ?

Si vous êtes du genre à ne pas avoir peur d’ouvrir un PEA, puis investir tous les mois sur un ETF Monde et dans d’autres ETF potentiellement pour diversifier et ne plus jamais y toucher, alors allez-y, faites-le vous-même.

C'est simple et c'est moins cher.

Par contre, vous êtes comment niveau comportement/volonté de se lancer/temps à consacrer, etc. ?

Est-ce que vous allez tenir le jour où votre portefeuille perdra 20 % sur une année, comme ça peut arriver régulièrement ?

Si en répondant à toutes ces questions, vous n’êtes pas certaines et certains de bien pouvoir tout gérer vous-même, alors déléguer peut être intéressant.

En effet, il faut être un peu lucide : la plupart des gens ne feront pas le travail eux-mêmes. Ils repoussent l'ouverture, hésitent sur les supports, paniquent à la première baisse. Pour ces personnes-là, ce n’est pas vraiment le 1,6 % de frais vs 0,3 % qu’il faut vraiment comparer, mais plutôt le 1,6 % vs ne pas investir du tout.

Le pire investissement, selon moi, c’est de ne jamais investir.

L'approche alternative que j’aime bien, c’est : 

• un cœur de portefeuille en gestion pilotée, pour la discipline, et pour ne pas se prendre la tête ; et
• une petite poche en gestion libre pour vos convictions personnelles et se faire un peu plaisir quand vous serez plus à l’aise.

Vous déléguez donc l'essentiel et vous gardez la main sur une part réduite, et en plus de ça, vous apprenez sans mettre tout votre capital en jeu. La tranquillité a un prix. À vous de décider, en toute lucidité, s'il vaut le coup dans votre cas.

L'inverse existe aussi. Vous pouvez très bien, comme moi, avoir une majorité en gestion libre et une autre partie en gestion pilotée pour vous faire gagner du temps.

🎁 Je rappelle qu'en ce moment, Yomoni propose FLOMONI, une offre de remboursement de frais, valable sur l’assurance vie, le PER, le PEA et le compte-titres. Par exemple, trois mois d'équivalent de frais de gestion remboursés pour un versement net initial de 5000 € minimum et jusqu'à 24 999 €. Voici les conditions.

Voilà ! C'est tout pour aujourd'hui. Comme d'hab', si vous avez des questions, n'hésitez pas à répondre à cet e-mail et bon match à toutes et à tous ! 🇫🇷

Yoann ❤️