📉 Où investir quand les taux chutent ?

• 🌤️ La météo des marchés → de magnifiques éclaircies.

• 📆 Le calendrier de la semaine et les meilleures éditions du mois de septembre.

• 🗞️ Les meilleures actus de la semaine.

🎙️ Pour les membres Snowball+, vous trouverez une version audio de cette newsletter générée par une IA en format émission de radio. J’ai trouvé ça vraiment incroyable (je pense que c'est l'outil IA qui m'a le plus bluffé depuis ChatGPT en 2022). Seulement en anglais pour l’instant, malheureusement. La version audio se trouve dans la première partie “Cette semaine en finance”.

• 📉 Les taux d'intérêt baissent aux États-Unis et un peu partout dans le monde, ce qui pourrait avoir un impact important sur les marchés financiers. Quels secteurs pourraient en bénéficier ? Faut-il revoir sa stratégie d'investissement ? Et pourquoi cette baisse des taux est-elle différente des précédentes ? On fait le point sur les opportunités potentielles…

  • ⏱️ : 5 minutes

• 🇦🇷 📈 Le président argentin Javier Milei a supprimé le contrôle des loyers, entraînant une explosion de l'offre de 170 % et une baisse des loyers de 40 % en termes réels à Buenos Aires. Quels sont les avantages et inconvénients du plafonnement des prix ? Pourquoi cette réforme semble-t-elle fonctionner en Argentine ? Cette expérience pourrait-elle inspirer d'autres pays ?

  • ⏱️ : 3 minutes et 30 secondes

• 📉 L'IA est en train de démocratiser l'accès à des services autrefois réservés aux plus riches. Cours particuliers, stylistes personnels, designers d'intérieur… Comment cette "expansion des privilèges" pourrait-elle réduire les inégalités ? Quels sont les domaines les plus impactés ?

  • ⏱️ : 4 minutes

Hey, Snowballers !

J’espère que tout le monde va bien.

Nous venons de terminer une semaine qui a été très euphorique sur les marchés et notamment du côté des actions chinoises qui ont connu leur meilleure semaine depuis 2008. Le bitcoin dépasse quant à lui les 65 000 $.

Place à la météo des marchés de Mathieu et tx pour creuser un peu tout ça.

🗺️ La carte des marchés est ici.

Cette semaine, les marchés ont essentiellement été portés par des annonces de mesures de soutien à l’économie chinoise !

Le gouvernement chinois a annoncé cette semaine à deux reprises, des mesures de soutien à son économie jugées plus crédibles que toutes les “mesurettes” annoncées jusqu’à maintenant.

La banque centrale a annoncé plusieurs mesures en faveur des banques du pays pour qu'elles prêtent plus et du secteur immobilier. La télévision d’État a aussi annoncé que le gouvernement allait donner de l’argent en cash aux citoyens les plus défavorisés…

Pour finir, le Politburo chinois a déclaré qu’il allait faire le nécessaire d’un point de vue fiscal et taux d’intérêt pour atteindre les objectifs de croissance fixés.

En résumé, la Chine s’est employée cette semaine à envoyer de multiples signaux aux marchés sur le fait qu’elle voulait relancer réellement l’économie du pays.

Naturellement, toutes les valeurs très exposées à la Chine comme LVMH, Hermès, mais aussi les valeurs chinoises comme Alibaba, JD.com, etc., ont fortement rebondi cette semaine.

L’actualité des prochaines semaines reviendra invariablement sur le rythme de la baisse des taux aux États-Unis. À ce sujet, les investisseurs semblent de plus en plus confiants sur une baisse importante des taux d’ici la fin de l’année, alors que même des membres faucons de la Fed (Neel Kashkari, en l’occurrence) ont récemment tenu des propos allant dans ce sens.

Dans le reste de l’actualité, j’ai noté que le pétrole restait à la peine, ce qui pénalisait toutes les valeurs de ce secteur. La raison évoquée serait une rumeur de “volonté de hausse de la production” en Arabie saoudite… Il est sans doute encore un peu trop tôt pour augmenter la production.

Mathieu

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🗺️ La carte des marchés est ici.

Le marché continue tranquillement sa hausse avec BTC (bitcoin) qui atteint presque les 66 000 $ et ETH qui s’est approché très près des 2700 $.

Les ETF BTC repartent à la hausse avec un nouveau record de capitalisation. Sur les ETF ETH, on a un début de retournement, mais pour l’instant ça reste timide.

Tant que le bitcoin ne brise pas ses sommets à 69 000 $, on continue dans cette même correction qui dure depuis maintenant six mois.

Il est intéressant de noter que sur les 320 000 BTC ajoutés aux ETF depuis le lancement de janvier, 110 000 l’ont été durant les six derniers mois. Même si la correction a clairement ralenti les achats sur les ETF, les institutions continuent tout de même d’acheter du BTC à hauteur d’environ 1 milliard de dollars par mois.

C’est à la fois beaucoup pour le marché crypto, mais en même temps très peu pour des institutions qui gèrent littéralement des dizaines de milliers de milliards de dollars.

C’est notamment un des éléments qui me fait dire qu’on se trouve actuellement seulement à la moitié de cycle.

Du côté des actus sur le marché crypto :

• Après 4 mois d’emprisonnement, CZ, l’ex-patron de Binance sort enfin de prison. En début d’année, Binance avait été contraint de payer une amende de 4 milliards de dollars pour système anti-blanchiment défectueux et non-respect des sanctions internationales. CZ est également interdit d’exercer une fonction exécutive chez Binance.

• Caroline Ellison, l’ex-petite amie de Sam Bankman Fried, va quant à elle en prison pour sa complicité dans l’affaire FTX, mais seulement pendant deux ans. Sa peine initiale de 110 ans a été drastiquement réduite après sa collaboration avec la justice. Elle devra néanmoins renoncer à 11 milliards de dollars acquis ces dernières années.

• Ethena annonce un nouveau stablecoin dollar appelé UStb dont la valeur sera assurée par le fonds BUIDL de BlackRock qui investit lui-même dans des obligations américaines à court terme. UStb aura pour principale tâche de renforcer la sécurité de leur produit phare USDe. Ethena n’a pas précisé si les détenteurs d’UStb pourront toucher les rendements issus des obligations, mais si c’est le cas, alors UStb pourrait devenir un concurrent sérieux à l’USDT et l’USDC !

tx

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📰 Les meilleures actus de la semaine tirées du Snowball Daily :

• 🤑 Selon certaines rumeurs, OpenAI envisage de donner à son PDG et cofondateur Sam Altman une participation de 7 %. Altman pourrait donc obtenir pour 10 milliards de dollars d’actions OpenAI ! Cependant, lors d'une réunion, il a nié avoir reçu une "énorme participation". Le conseil d'administration confirme des discussions sur sa rémunération en actions.

• 🇨🇳 La Chine envisage d'injecter jusqu'à 142 milliards de dollars dans ses plus grandes banques d'État pour relancer son économie. Le yuan offshore et les actions chinoises ont grimpé suite à cette annonce. Mes actions Alibaba sont enfin en train de se réveiller !

• 💳 Revolut prévoit de transformer son offre de gestion de produits d’investissement qui pèse tout de même 8,5 milliards d'euros en une application autonome "Invest", lancée dans l'Espace économique européen d'ici fin 2024.

• ⚡ Pour la première fois, le solaire et l'éolien ont généré plus d'électricité que les énergies fossiles dans l'Union européenne sur un semestre.

• ☢️ Microsoft a signé un contrat de 20 ans pour utiliser l'énergie d'un réacteur nucléaire de Three Mile Island. L'objectif ? Alimenter ses ambitions en IA, très gourmande en énergie.

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