❄️ 📈 2 idées pour mieux investir

Le Lindy Effect et l'état d'esprit entrepreneurial.

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Le club Super Capital est fait pour vous !

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Comme toujours, ce genre d’investissement comporte des risques de pertes en capital. Diversifiez bien !

👩‍🏫 Ce que vous allez apprendre dans cette édition :

• 📈📉 Pourquoi se focaliser sur le prix d’un actif n’est pas une bonne idée.

• 💥 Comment les résultats d’un statisticien qui a étudié les impacts de balles sur des bombardiers pendant la Seconde Guerre mondiale peuvent nous aider à mieux investir.

• 📕 Le Lindy Effect nous dit que si un livre est imprimé depuis 40 ans, il y a de grandes chances qu’il soit encore imprimé les 40 prochaines années. En quoi cela peut-il nous éclairer en tant qu’investisseurs ?

⏱ Temps de lecture : moins de 12 minutes.

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• vulgariser l’univers de la finance, de l’économie, de l’investissement et de l’argent en général ;

• vous aider à passer à l’action.

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Hey Snowballers !

Ici Yoann, j’espère que vous allez bien ! De mon côté, toujours la grippe avec de la fièvre… 🥵

Cette semaine, je voulais évoquer deux théories intemporelles qui pourraient faire de vous de meilleurs investisseurs de long terme.

Mais avant de commencer, la semaine dernière, je vous ai posé la question suivante : « Avez-vous déjà dû emprunter de l’argent en urgence ? ». J’ai été étonné de voir que c’était le cas de près d’un quart d’entre vous (550 votes) :

Pour rappel, votre matelas de sécurité (épargne de sécurité) est censé exister pour justement vous éviter ce genre de situation. Si vous n’avez pas encore de matelas de sécurité, je vous conseille de lire cette ancienne édition :

❄️ 💰 Un tuto pour créer votre matelas de sécurité

Cette semaine, je suis curieux de savoir combien vous êtes à avoir déjà acheté ou vendu une action, un ETF, une crypto ou n’importe quel actif juste à cause de son prix (prix de l’action qui chute, par exemple) ?

Aujourd’hui, nous allons explorer deux idées pour faire de vous de meilleurs investisseuses et investisseurs :

• Adopter l’état d’esprit d’un entrepreneur : pensez long terme.

• Comment le Lindy Effect peut-il vous aiguiller dans le choix de vos investissements ?

Avant d’aller explorer ces deux idées, si vous souhaitez investir dans des startups auxquelles vous n’auriez pas accès d’habitude tout en étant accompagnés par des experts au sein d’un club bienveillant, je vous conseille de lire la suite…

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Investir en startups est un des investissements les plus stimulants, rentables, risqués et difficiles d’accès. Pour bien se lancer, il est donc fortement recommandé de se faire accompagner.

J’ai donc le plaisir, cette semaine, d’accueillir à nouveau Super Capital, une communauté bienveillante de business angels qui investissent dans de jeunes startups (Early Stage).

Pas d’abonnement, pas de limitation, seulement un droit d’entrée de 990 € pour y accéder à vie. Vous avez été des dizaines à souscrire au club en décembre dernier donc nous avons décidé, jusqu’au 29/02/2024, de vous donner 20 % de réduction (le prix sera donc de 792 €) grâce au code snowball20 !

Comment ça marche + quelques infos clés : 

• 💎 Des opportunités uniques d’investissement en startups.

• 🧑‍🏫 Des ateliers et formations en visio et replay pour se former à l’investissement en startups.

• 💰 Depuis 2018, plus de 200 startups ont levé plus de 40 millions d’euros avec la communauté de business angels Super Capital.

• 💠 Super Capital vous proposera environ 40 opportunités par an à partir de 2000 € par investissement.

Si vous souhaitez vous lancer dans l’investissement en startups ou aller encore plus loin, Super Capital pourrait être fait pour vous…

🎁 Et jusqu’au 29/02/2024, vous pouvez obtenir 20 % de réduction sur l’abonnement Super Capital grâce au code snowball20 ! Vous ne paierez donc que 792 € au lieu de 990 € d’habitude.

Pour rappel, il s’agit d’un accès à vie et non pas d’un abonnement annuel. D’habitude, ce genre de clubs ont des coûts d’accès qui tournent entre 1000 € et 10 000 € par an !

Pour vous inscrire, c’est par ici ! ⬇️ 

Comme toujours, ce genre d’investissement comporte des risques de pertes en capital. Diversifiez bien !

📈 2 idées pour faire de vous de meilleurs investisseurs long terme

Introduction

Vous voulez connaître des stats incroyables selon le New York Times ?

Voici les résultats d’analyse de fonds en gestion active dans les actions du S&P 500 jusqu'à la fin de 2022 (c’est-à-dire où les gestionnaires décident d’acheter et revendre des actions de façon très fréquente) :

• Sur trois ans, 74,3 % des fonds gérés activement ont fait moins bien que l’indice du S&P 500.

• Sur cinq ans, 86,5 % ont sous-performé.

• Sur 10 ans, 91,4 % ont sous-performé.

• Sur 20 ans, 94,8 % ont sous-performé.

Cela veut donc dire que si vous, petits investisseurs, aviez acheté régulièrement des ETF S&P 500 depuis 20 ans, ben vos retours sur investissement seraient meilleurs que 94,8 % des fonds actifs qui paient des spécialistes des millions d’euros chaque année…

Pour rappel, un ETF S&P 500 est un panier d’action qui va bêtement investir dans les 500 entreprises du S&P 500.

Pourquoi je vous parle de ça ?

Parce que beaucoup de ces fonds ont une vision très court terme. Leur objectif est de générer des rendements en achetant et revendant des actions régulièrement.

Et on voit que sur du long terme, cette vision à court terme n’est clairement pas la meilleure des stratégies…

Si ce n’est pas la meilleure stratégie pour des fonds qui emploient des centaines de personnes qui passent leur journée à analyser des actions et leurs cours, vous imaginez que ce n’est certainement pas la meilleure stratégie pour des particuliers comme vous et moi.

Ces fonds d’investissement et autres hedge funds travaillent souvent avec des traders qui se focalisent essentiellement sur le prix des actions pour prendre leur décision (on appelle ça de l’analyse technique). Je ne vais pas rentrer dans les détails, mais cela ressemble à ça :

Selon moi, sur du court terme, l’analyse technique peut être intéressante, mais sur du long terme elle est inutile.

C’est pour ça que vous devez adopter un état d’esprit d’entrepreneur et vous focaliser sur les choses qui vont durer pour investir…

Adopter un état d’esprit d’entrepreneur

Une histoire de la Seconde Guerre mondiale revient régulièrement pour illustrer le fait que nous nous focalisons parfois sur les mauvais signes.

Nous sommes en 1942, de nombreux bombardiers américains sont détruits lors de vols au-dessus de l’Allemagne.

Les bombardiers qui reviennent sont criblés de balles.

Des ingénieurs analysent les impacts et voilà ce qu’ils découvrent :

La solution leur semble donc évidente : augmenter le blindage là où les bombardiers ont reçu le plus d’impacts de balles.

Mais Abraham Wald, un statisticien célèbre de l’époque leur dit qu’il y a un problème dans leur raisonnement…

Les ingénieurs n’ont regardé les impacts que sur les avions qui sont revenus.

Les zones les plus fragiles ne sont pas les zones avec le plus d’impacts, mais au contraire, les zones avec le moins d’impact.

La solution initiale des ingénieures était intuitive et semblait logique, mais ils ne regardaient pas au bon endroit.

Se focaliser sur les mauvaises choses peut vous conduire à prendre de mauvaises décisions.

Ceci nous emmène donc au fait que tout comme un entrepreneur, un investisseur ne devrait pas se focaliser uniquement sur le prix d’une action ou d’un actif pour prendre ses décisions.

C’est exactement ce que nous disait Charlie Munger d’ailleurs :

Une excellente entreprise à un prix raisonnable est supérieure à une entreprise moyenne à un excellent prix.

Il vaut mieux se focaliser sur la qualité du business et sur sa capacité à générer des profits sur du long terme.

Et pour se projeter sur du long terme, il faut souvent (comme les entrepreneurs), être optimiste.

Malheureusement, dans le monde dans lequel nous vivons, il est très difficile d’être optimiste.

Pourquoi je dis ça ?

Les news sont souvent alarmantes quand les résultats trimestriels d’une entreprise ne sont pas exceptionnels. Les mauvaises nouvelles sont souvent plus vendeuses que les bonnes malheureusement…

Si vous ajoutez à ça l’effet moutonnier des marchés, de nombreux investisseurs vont vendre leur action simplement parce que d’autres investisseurs vendent ou alors parce que le prix a chuté.

Et vous vous souvenez de l’effondrement du prix de l’action Meta en 2022 ?

Avant d’aller du côté de Meta, je voulais vous parler de ce tout nouveau fonds euro qui propose un excellent rendement avec un capital garanti…

[PARTENAIRE QU’ON 💚] 3,7 %* de rendement avec un capital garanti dans une assurance vie c’est possible ? Grâce à notre partenaire du jour, oui !

Je suis encore très heureux de voir un produit que j’utilise sponsoriser Snowball. Mon Petit Placement (MPP pour les intimes), une entreprise française basée à Lyon, est en train de démocratiser l’investissement pour le rendre accessible au plus grand nombre.

Et aujourd’hui, Mon Petit Placement propose un produit très intéressant pour celles et ceux qui veulent diversifier leur portefeuille : le portefeuille Plan B, un fonds euros avec un très joli rendement de 3,7 % en 2023 et votre capital garanti ! Le tout dans une assurance vie, donc avec des avantages fiscaux : 

• Un placement à faible risque investi principalement dans des obligations avec une garantie du capital investi.

• Placé dans une assurance vie, donc avec des avantages fiscaux au bout de 8 ans de détention.

• Mais vous pouvez retirer l’argent quand vous le souhaitez.

• Possibilité de l’associer à des placements plus risqués. Vous pouvez par exemple dire à Mon Petit Placement d’investir dans 70 % de fonds euros (capital garanti) et 30 % d’autres actifs plus risqués.

• Accessible dès 300 € pour l’investissement initial, puis des versements de 100 € par mois (il n’est pas obligatoire de verser tous les mois).

🍒 Cherry on the cake : avec son rendement de 3,7 % net de frais en 2023, Plan B figure parmi les meilleurs rendements de l’année dans la catégorie des fonds euros.

Plan B est composé du fonds euros de La France Mutualiste, un acteur historique qui se distingue par sa performance supérieure à la moyenne française sur ces dix dernières années.

Vous pouvez ouvrir votre compte directement en ligne en seulement dix minutes depuis votre canapé. Et rassurez-vous, Mon Petit Placement vous accompagne du début à la fin, avec un conseiller toujours à vos côtés.

🎁 Mon Petit Placement offre 3 mois de frais de gestion offerts, soit jusqu’à 300 € à la communauté Snowball. Utilisez simplement le code SNOWBALL300. 

*Les rendements passés présentés concernent le fonds euros du contrat d’assurance vie multisupport Actépargne2 assurés par La France Mutualiste. Ces rendements sont donnés à titre indicatif et ne garantissent pas le taux futur du fonds euros du contrat Mon Placement Vie. Les rendements sont nets de frais de gestion et bruts des prélèvements sociaux.

Mon Petit Placement, SAS située au 59 Rue de l’Abondance 69003 Lyon, au capital de 15 872 €, immatriculée au RCS de Lyon sous le n°831051453, est un intermédiaire en Assurance, membre de l’Anacofi-courtage (agréé par l’AMF) et immatriculé à l’ORIAS sous le numéro 17005501, http://www.orias.fr/, en qualité de Courtier d’assurance ou de réassurance (COA) et Courtier en opérations de banque et en services de paiement (COBSP). Mon Petit Placement propose des investissements en assurance vie.

Donc, vous vous souvenez de l’effondrement du prix de l’action Meta en 2022 ?

Les investisseurs avaient peur de plusieurs choses : le ralentissement des revenus publicitaires de Meta et des gros investissements dans le metaverse.

Pourtant, les chiffres de Meta étaient toujours excellents même s’il y avait un petit ralentissement.

L’action Meta, depuis cette chute, a connu une hausse de plus de 340 %…

Tout comme un entrepreneur doit trouver une idée puis la faire grandir sur du long terme, votre rôle d’investisseur est de trouver les bons actifs et de les conserver le plus longtemps possible.

Si vous voulez faire du trading, aucun souci, il faut juste savoir que c’est un boulot très chronophage et encore une fois, sur du long, la plupart des traders ne font pas mieux qu’un bon vieil investissement passif dans des ETF…

Qu’est-ce que cela veut dire ?

• Si vous investissez dans des ETF, il faut sélectionner des indices ou des secteurs qui selon vous seront dynamiques ces 10, 20 ou 30 prochaines années. Par exemple, je suis persuadé (à 90 % 😅) que les US resteront la première puissance mondiale ces 20 prochaines années. Du coup, investir dans un ETF S&P 500 (les 500 plus grosses entreprises publiques américaines) me semble logique.

• Si vous investissez dans des actions, il faut sélectionner des entreprises qui pourront garder un avantage concurrentiel sur du long terme. Idem dans le secteur des cryptos…

À retenir : ne vous focalisez pas trop sur le prix d’un actif. Focalisez-vous sur la qualité d’une entreprise, d’une économie, d’une crypto. Quels sont ses avantages concurrentiels ? Quelle est la culture de l’entreprise ? Est-ce que l’entreprise bénéficie d’effets de réseaux (plus il y a d’utilisateurs, plus la valeur du service augmente) ? Quelle est la vision long terme de l’entreprise ? Est-ce que le management de l’entreprise est bon ? Est-ce que l’entreprise arrive à innover et à lancer de nouveaux produits régulièrement ?

Et cela ne veut pas du tout dire qu’il ne faut jamais regarder le prix ! Il faut regarder le prix quand vous achetez un actif. Il faut faire attention à ce que le prix ne soit pas trop élevé. Et encore… Si vous investissez régulièrement sur du long terme dans un même actif, ce n’est pas grave si vous avez acheté à un prix trop élevé au début.

Une fois que vous possédez un actif, vous devez adopter l’état d’esprit d’un entrepreneur et arrêter de trop regarder le prix.

Le Lindy Effect, un modèle pour évaluer la durabilité d’une idée, d’une technologie, d’un livre…

La deuxième idée/concept que je voulais vous partager aujourd’hui est le Lindy Effect qui peut justement vous guider dans le choix des actifs qui pourraient être intéressants sur du long terme.

La théorie liée au Lindy Effect est simple : la durée de vie d’un item non périssable est proportionnelle à son âge.

Cette théorie a été inventée par l’auteur Albert Goldman en référence à Lindy’s, un deli new-yorkais fréquenté par des comédiens dans les années 60. Goldman nous disait que la durée de vie professionnelle d’un comédien était proportionnelle au nombre d’années déjà exercées.

Plus récemment, c’est Nassim Taleb, dans son livre « Antifragile », qui nous dit que plus un livre est imprimé depuis longtemps, plus il a de chances de survivre longtemps.

« Si un livre est imprimé depuis 40 ans, je peux m’attendre à ce qu’il le soit encore pendant 40 ans… S’il survit à une autre décennie, on peut s’attendre à ce qu’il soit encore imprimé pendant 50 ans. Chaque année qui passe sans extinction double l’espérance de vie supplémentaire ».

Mais pourquoi je vous parle de ça ?

Avant de vous dire pourquoi, regardons pourquoi le Lindy Effect existe :

1. Survie du plus apte et résilience : comme je vous disais, le Lindy Effect suggère que plus quelque chose a survécu longtemps, plus il est probable qu’il continuera de survivre. Cela se base sur l’idée que la durabilité d’un objet ou d’une idée est une preuve de sa résilience. Si quelque chose a survécu à de nombreux défis et changements dans le passé, cela indique qu’il pourrait être assez robuste pour survivre à des défis similaires dans le futur.

2. Épreuve du temps : en général, les choses qui durent longtemps ont souvent été testées et éprouvées par une grande variété de circonstances, de contextes et de personnes. Cela signifie qu’elles sont souvent plus fiables et de meilleure qualité que les nouveautés non (ou moins) testées.

3. Réputation et confiance : les choses qui existent depuis longtemps ont souvent une réputation bien établie. Cette réputation peut créer un cercle vertueux où la confiance et la fidélité accrues des utilisateurs ou des adeptes prolongent encore plus la durée de vie de la chose en question.

4. Résistance au changement : les gens ont tendance à résister au changement. Du coup, une fois qu’une idée ou une technologie est largement adoptée et intégrée dans la société, elle peut être difficile à remplacer. Ce phénomène renforce la probabilité que les choses établies durent plus longtemps.

5. Effets de réseau et adoption cumulative : Pour les technologies et les idées, plus elles sont adoptées, plus elles deviennent utiles et plus leur valeur augmente. Cela crée un effet de réseau qui renforce leur adoption et leur longévité.

Vous voyez certainement où je veux en venir ?

En effet, le Lindy Effect peut être un modèle intéressant à utiliser pour les investisseurs :

1. Prévision de la durabilité des entreprises : le Lindy Effect suggère que les entreprises et les produits qui ont déjà fait leurs preuves et qui existent depuis longtemps sont plus susceptibles de continuer à exister et à réussir à l’avenir. Cela peut aider les investisseurs à identifier des entreprises avec un potentiel de longévité et une stabilité plus élevée, ce qui est souvent synonyme de risque d’investissement plus faible.

2. Évaluation de la résilience : les entreprises qui ont survécu à des crises économiques, à des changements de marché ou à des évolutions technologiques démontrent une résilience et une adaptabilité qui peuvent être attrayantes pour les investisseurs. Ces entreprises sont souvent perçues comme capables de naviguer dans des conditions de marché futures incertaines. Une entreprise comme Apple a par exemple viré son propre fondateur, fait presque faillite, traversé la crise des subprimes et la récession qui a suivi, survécu à la mort de son fondateur iconique, accéléré encore plus vite après sa mort, traversé la pandémie avec brio…

3. Focus sur la valeur à long terme : le Lindy Effect encourage les investisseuses et investisseurs à se concentrer sur la valeur à long terme plutôt que sur les gains à court terme (comme évoqué dans la première partie de cette édition).

4. Diversification du portefeuille : les investisseurs peuvent utiliser le Lindy Effect comme une méthode pour diversifier leurs portefeuilles en incluant des entreprises établies aux côtés de nouvelles entreprises innovantes. Cela peut aider à équilibrer le potentiel de croissance élevé des startups ou des jeunes entreprises publiques avec la stabilité des entreprises plus anciennes.

5. Identification des tendances et des secteurs durables : en analysant les tendances et les secteurs qui ont résisté à l’épreuve du temps, les investisseurs peuvent identifier des opportunités d’investissement dans des domaines qui ont montré une durabilité et une pertinence continues. Jeff Bezos, le fondateur d’Amazon, nous disait d’ailleurs cela :

   « On me pose très souvent la question suivante : “Qu’est-ce qui va changer dans les dix prochaines années ?” C’est une question très intéressante et très courante. On ne me pose presque jamais la question : “Qu’est-ce qui ne va pas changer dans les dix prochaines années ?” Et je vous assure que cette deuxième question est en fait la plus importante des deux – parce que vous pouvez construire une stratégie d’entreprise autour des choses qui sont stables dans le temps… Dans notre commerce de détail, nous savons que les clients veulent des prix bas et je sais que ce sera encore le cas dans dix ans ».

6. Réduction du risque de suivre les modes passagères : le Lindy Effect aide à reconnaître et à éviter les investissements dans des tendances ou des technologies qui pourraient être éphémères ou non éprouvées, réduisant ainsi le risque d’investir dans des « bulles » ou des modes passagères. Est-ce que la tendance actuelle de l’IA est une bulle ? Depuis des centaines d’années, les hommes cherchent à être plus productifs et l’IA pourrait justement nous aider (et nous aide déjà) à être productifs. Donc non, selon moi, l’IA n’est pas une bulle.

Le Lindy Effect fournit donc un cadre aux investisseurs pour évaluer la durabilité et la résilience des entreprises, des actifs, des tendances et des secteurs sur du long terme.

Bien évidemment, il faut prendre le Lindy Effect avec des pincettes. Il n’est pas vrai dans 100 % des cas. Par exemple, ce n’est pas parce qu’une technologie a été en place pendant des décennies qu’elle ne peut pas disparaître du jour au lendemain comme ce fut le cas avec les vinyles ou encore avec le BlackBerry.

Il s’agit d’un outil pour vous guider et pour vous poser les bonnes questions et pas d’une méthode pour gagner à tous les coups.

Conclusion

Voilà ! C’est tout pour aujourd’hui. J’espère que ces deux théories/méthodes pourront vous être utiles dans le futur et qu’elles vous aideront à prendre des décisions plus éclairées.

Rappelez-vous surtout que le plus important quand vous investissez, c’est :

• D’investir sur du long terme.

• De ne pas prendre des risques qui pourraient vous ruiner.

• D’investir régulièrement dans les mêmes actifs.

• D’investir dans des actifs, économies et secteurs de grande qualité.

Passez une bonne soirée et une bonne semaine !

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Yoann ❤️

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