Merci Yoann ! Le terme "obligation", lu et entendu plusieurs fois (également dans quelques films sur la finance) a toujours été très obscure pour moi. C'est maintenant beaucoup plus clair !! Ça donne presque envie d'aller toquer à la porte de l'État et de crier "S*** up and take my money!" (Je suis sûr que tu vois à quel meme je fais référence 😁).
Grand merci pour cet article didactique, je crois enfin avoir compris!!
Enfin, presque...
Tu écris :
Pour investir dans les obligations, vous pouvez aussi parier sur le fait qu’il se peut que les taux d’intérêt diminuent dans les x prochaines années et donc que le prix des obligations diminue aussi… Non augmentent ! C’est bon, vous suivez. ;)
J’essaye de suivre mais j’ai du mal 😅 car plus haut j’ai l’impression que ton résumé en gris dit le contraire (et ma logique également)...
Bref dans quel sens ça va à la fin???
Et en fin d’article tu parles de l’imposition à l’a flat tax, mais pour le coupon, c’est juste la plus value dont on parle, rassure-moi? On ne se fait pas imposer sur l’investissement de départ ?
Gymnastique mentale pour voir si je te suis correctement :
Donc dans un contexte d'inflation généralisée, si l'on anticipe qu'elle sera durable, on reste bien loin des obligations d'état qui ne vont que perdre de la valeur !
Et là, j'ai un gros doute. Les obligations d'état ne seraient-elles pas un bloc obligatoire (60%?) dans les actifs des grandes banques européennes ? Crise de solvabilité ?
Alors ça dépend... Si tu penses qu'elles vont continuer de chuter suite à la hausse des taux que tu penses va durer, tu peux en acheter régulièrement et les garder jusqu'à échéance pour non seulement profiter de leur baisse de prix et de la différence entre prix d'achat et remboursement à échéance + le coupon qu'elles versent. Mais il faut pouvoir les garder pendant très longtemps.
Pour les banques, je ne connais pas le chiffre exact désolé, mais en effet, les obligations représentent une grosse partie de leurs actifs. D'ailleurs, c'est pour ça (en simplifiant) que la Silicon Valley Bank a chuté. Avec la hausse des taux, le prix de ses obligations a chuté et elle a été forcée de les vendre à cause d'un problème de liquidité. Si elle avait pu les garder jusqu'à échéance, il n'y aurait pas eu de problème...
Hello Yoann, merci pour cet article très didactique.
Tu as abordé les obligations pour des projets de crowdfunding.
Compte tenu de l'échéance (relativement courte), du taux d'intérêt relativement élevé (9%) et de la possibilité de l'intégrer dans un PEA-PME (imposition des PV à 17,2% après 5 ans), ça me semble être une bonne opportunité de diversification de portefeuille.
Sur un tel projet, est-ce que le prix de l'obligation peut varier ? (en participant à un tel projet, s'agit-il du marché primaire ou secondaire ?). En d'autre terme, une obligation à 1000€ peut-elle évoluer à la baisse comme à la hausse pendant la durée du projet ?
Merci pour la clarté du propos!
Merci Michel !
Merci Yoann ! Le terme "obligation", lu et entendu plusieurs fois (également dans quelques films sur la finance) a toujours été très obscure pour moi. C'est maintenant beaucoup plus clair !! Ça donne presque envie d'aller toquer à la porte de l'État et de crier "S*** up and take my money!" (Je suis sûr que tu vois à quel meme je fais référence 😁).
Haha merci Nico ! Haha oui, je vois !! :)
Hello Yoann,
Grand merci pour cet article didactique, je crois enfin avoir compris!!
Enfin, presque...
Tu écris :
Pour investir dans les obligations, vous pouvez aussi parier sur le fait qu’il se peut que les taux d’intérêt diminuent dans les x prochaines années et donc que le prix des obligations diminue aussi… Non augmentent ! C’est bon, vous suivez. ;)
J’essaye de suivre mais j’ai du mal 😅 car plus haut j’ai l’impression que ton résumé en gris dit le contraire (et ma logique également)...
Bref dans quel sens ça va à la fin???
Et en fin d’article tu parles de l’imposition à l’a flat tax, mais pour le coupon, c’est juste la plus value dont on parle, rassure-moi? On ne se fait pas imposer sur l’investissement de départ ?
Bref mille mercis pour ton éclairage ,
Anne
Ah je viens de comprendre le coup du coupon, désolée 😅
Une question en moins 👍
Bonjour Anne ! Merci pour ton retour déjà ! Ah ben c'est parfait si tu as la réponse à la 2ème question :)
En fait tu as deux choses à prendre en compte : le rendement des nouvelles obligations et le prix des obligations existantes. Donc :
📈 Les taux d'intérêt montent :
- Rendement des nouvelles obligations augmente.
- Prix des obligations déjà émises diminue.
📉 Les taux d'intérêt chutent :
- Rendement des nouvelles obligations chute.
- Prix des obligations déjà émises augmente.
Petite gymnastique de l'esprit mais une fois que tu l'as compris et que tu sais pourquoi c'est dans ce sens, tu ne l'oublieras jamais.
N'hésite pas si tu ne comprends pas certaines choses :).
Bonjour Yoann,
Gymnastique mentale pour voir si je te suis correctement :
Donc dans un contexte d'inflation généralisée, si l'on anticipe qu'elle sera durable, on reste bien loin des obligations d'état qui ne vont que perdre de la valeur !
Et là, j'ai un gros doute. Les obligations d'état ne seraient-elles pas un bloc obligatoire (60%?) dans les actifs des grandes banques européennes ? Crise de solvabilité ?
Merci pour tes écris !
Hello !
Alors ça dépend... Si tu penses qu'elles vont continuer de chuter suite à la hausse des taux que tu penses va durer, tu peux en acheter régulièrement et les garder jusqu'à échéance pour non seulement profiter de leur baisse de prix et de la différence entre prix d'achat et remboursement à échéance + le coupon qu'elles versent. Mais il faut pouvoir les garder pendant très longtemps.
Pour les banques, je ne connais pas le chiffre exact désolé, mais en effet, les obligations représentent une grosse partie de leurs actifs. D'ailleurs, c'est pour ça (en simplifiant) que la Silicon Valley Bank a chuté. Avec la hausse des taux, le prix de ses obligations a chuté et elle a été forcée de les vendre à cause d'un problème de liquidité. Si elle avait pu les garder jusqu'à échéance, il n'y aurait pas eu de problème...
Super, merci beaucoup Yohann! 💡💡💡
Newsletter d’une clarté très appréciable, c’était ma première newsletter et pas la dernière
Merci beaucoup pour ton retour !!!
Hello Yoann, merci pour cet article très didactique.
Tu as abordé les obligations pour des projets de crowdfunding.
Compte tenu de l'échéance (relativement courte), du taux d'intérêt relativement élevé (9%) et de la possibilité de l'intégrer dans un PEA-PME (imposition des PV à 17,2% après 5 ans), ça me semble être une bonne opportunité de diversification de portefeuille.
Sur un tel projet, est-ce que le prix de l'obligation peut varier ? (en participant à un tel projet, s'agit-il du marché primaire ou secondaire ?). En d'autre terme, une obligation à 1000€ peut-elle évoluer à la baisse comme à la hausse pendant la durée du projet ?
Merci !