🍏 Apple on fire, le luxe en pleine évolution

J'espère que vous allez bien et que vous passez une bonne fin de week-end ou de bonnes vacances.

Yoann ❤️

Certaines de ces éditions sont gratuites (🆓), d'autres font partie de l'offre Snowball Insights (🔍 6 € par mois ou 60 € par an) et d'autres de l'offre Snowball+ (✨ 9 € par mois ou 80 € par an).

• 🏖️ Ton cahier de vacances Snowball Thérapie ;
• 🇫🇷 4 idées d'entreprises à répliquer ;
• 🔓 Incident sur les portefeuilles Coldcard ;
• 🧱 LEGO : on revient sur les 26 sets EOL 2025 analysés en 1 an ;
• 💸 Placer 100 €, récupérer 110 € l'an prochain ;
• 🏡 #5 Comment réaliser une opération d'achat-revente ? Premiers aléas !
• 🚀 Microsoft, Google et Amazon en super forme.

🗺️ La carte des marchés est ici.

Cette semaine, les marchés ont donné l’impression de tourner au ralenti à l’approche de la mi-août. Sous ce calme relatif, les investisseurs continuent pourtant de surveiller les trois mêmes sujets : l’IA, la Fed et le Moyen-Orient. Aucun ne provoque pour l’instant de véritable panique, mais l’équilibre reste fragile.

Le pétrole a offert un peu d’air aux marchés. La reprise des discussions entre les États-Unis et l’Iran, combinée à une légère hausse de production annoncée par l’OPEP+, a fait chuter le Brent d’environ 7 %, vers 80 à 85 dollars. Moins de pétrole cher signifie moins de pression inflationniste et donc moins de risque de hausse des taux. Cette détente reste néanmoins précaire, l’Iran menaçant à nouveau de restreindre l'accès au détroit d’Ormuz à certains navires.

Les géants technologiques reprennent aussi la main. Après plusieurs mois dominés par les fabricants de semi-conducteurs, Microsoft et Amazon ont rappelé qu’ils disposent des infrastructures, des clients et des moyens financiers pour transformer leurs investissements massifs dans l’IA en croissance. Le marché semble ainsi redécouvrir que les centaines de milliards dépensés ne profiteront pas uniquement aux vendeurs de « pelles et de pioches ».

Les résultats restent toutefois très discriminants. Palantir a bondi de près de 30 %, tandis qu’AMD a perdu plus de 8 %. SpaceX a également corrigé malgré des chiffres supérieurs aux attentes, les investisseurs s’inquiétant surtout des milliards qui devront encore être investis. Sandisk et Western Digital ont déçu, entraînant plusieurs valeurs asiatiques des semi-conducteurs. À l’inverse, Atlassian a flambé de 32 %.

L’économie américaine envoie de son côté des signaux contradictoires. L’ISM manufacturier de juillet a atteint un plus haut de quatre ans, porté notamment par les investissements liés à l’IA. Mais le rapport sur l’emploi publié vendredi a nettement refroidi le tableau : 23 000 emplois ont été détruits en juillet contre 80 000 créations attendues, avec des révisions à la baisse des mois précédents et une croissance des salaires ramenée à 3,2 %.

La Fed reste donc la variable la plus importante. Kevin Warsh communique moins que ses prédécesseurs et l’inflation reste suffisamment élevée pour maintenir l’hypothèse d’une hausse des taux en septembre. Mais la dégradation de l’emploi change l’équation. Si l’économie et les salaires ralentissent sans véritablement décrocher, la Fed pourrait finalement avoir une bonne raison de ne rien faire. Le pétrole reste capable de brouiller les cartes, mais c’est probablement là que se jouera la suite.

Mathieu

🗺️ La carte des marchés est ici.

Nouvelle semaine de latéralisation avec un BTC qui gagne +2,5 %, ne parvenant pas à rattraper sa baisse de la semaine précédente. Même chose pour l’ETH qui prend seulement +2,1 %.

Le marché continue sa consolidationet et prépare le prochain mouvement d’ampleur qui pourrait arriver dans les prochaines semaines. Comme on en avait parlé la semaine dernière, la direction de ce mouvement nous donnera des indices sur ce à quoi on peut s’attendre pour la fin de 2026 (continuation ou fin de marché baissier).

Comme d’habitude, chez les altcoins c’est plus hétérogène. Il y en a un en particulier qui a retenu mon attention : PUMP. Ses revenus continuent d’être très importants (environ 1,1 million de dollars par jour) et cela se voit dans la performance du token qui, depuis 6 semaines, se classe systématiquement dans le top hebdomadaire.

Du côté des particuliers, le sentiment continue d’être mitigé à négatif. J’en parle peu car peu d’activité en ce moment.

Les investissements institutionnels sont eux aussi au point mort. Peu d’activité sur les DAT et les ETF. Cependant deux points à noter :

• Les ETF ETH ont vu des entrées nettes de 300 millions de dollars au cours des derniers jours. C’est particulièrement important, mais pas suffisant. En effet, je pense qu’on observera dans les semaines prochaines qu’il s’agit d’entrées anormalement hautes, mais sans tendance de fond ;
• Strategy a continué à augmenter sa réserve (désormais à 4 milliards de dollars) et à racheter des STRC (pour 88 millions de dollars). STRC s’échange désormais à 95 dollars, une valeur que l’on avait pas vu depuis presque deux mois. Un retour prochain autour des 100 dollars ?

Les nouvelles qu’il ne fallait pas manquer :

• L’attaque sur les portefeuilles Coldcard continue. Galaxy Research a identifié 130 millions de dollars de bitcoin très certainement dérobés via cette faille. Plusieurs dizaines de millions supplémentaires sont probablement concernés, mais l’attaque en question permet au hackeur de créer des signatures indistinguables de celles du propriétaire légitime, ce qui complexifie leur identification ;
• BlackRock tokenise deux nouveaux fonds monétaires. Ces fonds sont très utilisés en finance pour offrir un rendement faible mais avec très peu de risque. Ces deux fonds sont réservés aux investisseurs institutionnels, l’un d’entre eux offrant des fonctionnalités crypto native comme un dividende journalier et une disponibilité multi-chaîne ;
• Le mois de juillet a marqué un nouveau record pour les marchés de prédiction. Kalshi et Polymarket ont cumulativement traité plus de 50 milliards de dollars de volume. Très certainement grâce à la Coupe du Monde. Il est probable que cela se calme au cours des prochains mois, comme après l’élection américaine de 2024, qui avait elle aussi marqué un record.

tx