💰 Projets à court terme : que faire de son cash ?

Hey Snowballers,

Vous le savez certainement, mais laisser son argent dormir sur votre compte courant est une mauvaise idée pour la simple et bonne raison que l’inflation ronge petit à petit son pouvoir d’achat. 10 000 € pendant 30 ans sur un compte avec 2 % d’inflation verront leur pouvoir d’achat chuter de plus de 45 %...

4500 € se sont évaporés, même si les 10 000 € sont toujours sur votre compte.

Et même en 2, 3 ou 5 ans, l’inflation peut faire du mal. Le truc c’est que parfois, vous ne pouvez pas placer de l’argent sur des investissements risqués. Ce serait bête de placer votre apport pour le futur achat d’un appart dans 3 ans en bourse et risquer de voir les marchés chuter sur cette période par exemple…

C’est justement le thème de notre newsletter du jour qu’on a réalisé en partenariat avec Spiko, un service que nous utilisons nous-mêmes (400 000 € de notre trésorerie sont placés chez eux).

Vous venez de vendre un appart. Vous avez reçu un héritage. Votre tréso de freelance s’accumule sur votre compte pro. Votre boîte a levé des fonds. Vous mettez de l’argent de côté pour un apport. Ou alors, vous voulez simplement garder du cash disponible pour sauter sur une opportunité d'investissement quand elle se présentera.

Dans tous ces cas, la question est la même : où mettre cet argent pour qu'il travaille, sans le bloquer, sans risque de perte en capital et sans se faire grignoter par l'inflation ?

La réponse classique : le laisser dormir sur un compte courant ou le mettre sur un Livret A. Mais, si le livret A est OK pour le matelas de sécurité, ce n'est pas la meilleure solution pour de plus grosses sommes (de toute façon il est plafonné à 22 950 €). Et c'est exactement ce qu'on va voir aujourd'hui, en explorant les options qui s'offrent à vous, et notamment une solution qui a vraiment créé de la nouveauté ces derniers mois : Spiko.

Commençons par les mauvaises nouvelles que j’ai un peu déjà énoncées au début.

En France, plus de 550 milliards d'euros dorment sur des comptes courants de banques traditionnelles qui rapportent exactement 0 %. Et le pire dans tout ça, c’est que les banques génèrent des revenus sur ces dépôts en plaçant cet argent. Et la plupart ne vous redistribuent rien du tout.

Avec une inflation attendue autour de 1,3 % en 2026 (et qui dépasse souvent les 2 %), chaque euro que vous laissez sur votre compte courant perd de la valeur. Sur 10 000 € laissés un an, c'est environ 130 € de pouvoir d'achat qui s'évaporent. 

Sur 100 000 €, on parle de 1300 € partis en fumée. Et plus vous attendez, plus l'érosion est exponentielle : à 1,3 % d'inflation par an, un capital non rémunéré perd environ 13 % de sa valeur réelle en dix ans. 13 %...

Le Livret A ? Son taux est tombé à 1,5 % au 1er février 2026, contre 3 % début 2024. C'est une chute vertigineuse. Certes, c'est net d'impôt et les fonds sont disponibles immédiatement, mais sur un encours moyen de 7 500 €, ça ne vous rapporte que 112 € par an. Et surtout, le plafond de 22 950 € le rend complètement inadapté dès qu'on parle de montants importants. Si vous venez de vendre un bien à 300 000 €, le Livret A ne résout rien. Par contre, je le répète, c’est idéal pour le matelas de sécurité ou pour stocker de très petites sommes.

Le LEP reste plus intéressant à 2,5 %, mais il est réservé aux ménages modestes (revenu fiscal inférieur à 21 393 € pour une personne seule) et plafonné à 10 000 €. On oublie pour les grosses sommes.

Les livrets bancaires classiques (super livrets, CSL) ? En dehors des taux promos à 4-5 % sur trois mois pour vous attirer, la rémunération de base tourne autour de 0,75 % brut, soit à peine 0,51 % net après la flat tax de 31,4 %. Ça ne couvre même pas la moitié de l'inflation…

Ils offrent des taux bruts entre 1,8 % et 2,2 % en 2026 sur des durées inférieures à un an. C'est mieux que le Livret A sur le papier, mais il y a un petit problème : votre argent est "bloqué", de 3 mois à plusieurs années selon le contrat. Vous voulez retirer avant l'échéance ? Pénalités, voire perte totale des intérêts (mais pas de perte en capital). Pour quelqu'un qui veut garder de la flexibilité, que ce soit pour saisir une opportunité de marché ou financer un projet imprévu, c'est potentiellement rédhibitoire. Pour rappel, un compte à termes, c’est un peu comme prêter de l’argent à une banque en échange d’une rémunération (le taux d’intérêt). Pour les échéances bien précises par contre, c'est un bon choix. Vous pouvez ouvrir autant de comptes à terme que vous voulez.

Elle fait un peu mieux avec des rendements moyens de 2,5 à 3 % brut en 2025 (certains contrats comme le Fonds Euro Nouvelle Génération de Spirica ont même servi 3,08 % nets de frais de gestion). Après prélèvements sociaux et fiscalité, on tombe autour de 1,75 à 2,15 % net. C'est un excellent véhicule pour l'épargne à moyen/long terme sans risque de perte en capital. Mais pour du court terme ? Les délais de rachat sont souvent de plusieurs jours. Pas l'idéal pour parquer du cash dont vous pourriez avoir besoin rapidement.

De plus, ce type de placement n’est pas accessible pour une entreprise.

En résumé, les solutions traditionnelles ont toutes un défaut majeur pour la gestion de cash à court terme : soit elles ne rapportent rien, soit elles nécessitent de bloquer vos fonds, soit les deux.

C'est là que Spiko entre en jeu. Si vous ne connaissez pas encore, c'est une fintech française qui s'est imposée comme une référence pour la gestion de trésorerie à court terme, aussi bien pour les particuliers que pour les pros. 

En quelques chiffres : plus de 1 milliard d'euros sous gestion et près de 2000 entreprises clientes (et 4000 clients en tout), dont des noms comme Pennylane, Pappers, Indy, ou encore Bpifrance qui ont souscrit au fonds. Et même Snowball depuis quelques mois. Ils ont plusieurs produits, dont un tout nouveau que nous évoquerons un peu plus bas (et qui rapporte actuellement 2,2 % brut d'impôts, mais net de frais).

Vous ouvrez un compte en ligne (100 % digital, en quelques minutes), vous déposez votre cash, et il est immédiatement investi dans des bons du Trésor à très court terme (émis par la France, l'Allemagne et d'autres États solides de la zone euro). En gros, vous prêtez de l’argent sur du court terme à ces États.

Ce sont les actifs financiers considérés comme les plus sûrs au monde (c'est le fameux “taux sans risque” dont vous entendez parler en finance). Voici le détail du portefeuille le 25 mars 2026 : 

Concrètement, voilà ce que ça donne :

• Rendement :
  • autour de 1,58 % net de frais actuellement (les frais de gestion sont de seulement 0,25 % par an, prélevés quotidiennement et ne sont donc pas soustraits de ces 1,83 %). Ce taux fluctue avec les décisions de la BCE, mais il reste concurrentiel face au Livret A et à la plupart des comptes à terme après fiscalité (donc parfait si votre livret est plein ou pour les entreprises comme on verra plus tard) ;
  • 3,46 % si vous placez en dollars ;
  • 3 % si vous placez en livres sterling.
• Liquidité totale : vous pouvez retirer vos fonds à tout moment, sans préavis, sans frais, sans pénalité. Un retrait arrivera sur votre compte : 
  • instantanément pour une entreprise en dessous de 100 000 € ;
  • pour les particuliers, dans la journée si vous demandez le virement avant 11 h 30 (sinon à J+1). 
• Aucun plafond : contrairement au Livret A (22 950 €), vous pouvez placer 10 000 € comme 2 millions. Ticket d'entrée à 1 €.
• Intérêts quotidiens : vos gains sont calculés et capitalisés chaque jour. Pas besoin d'attendre la fin de l'année ou une date de valeur.
• Sécurité : Spiko est agréée par l'AMF et l'ACPR comme entreprise d'investissement. Vos fonds sont déposés chez CACEIS (filiale du Crédit Agricole), totalement séparés du bilan de Spiko. En clair, même si Spiko faisait faillite demain, votre argent resterait protégé et accessible. PwC audite les comptes régulièrement (4 fois par an).

Soyons transparents sur le risque : contrairement au Livret A (garanti par l'État) ou aux dépôts bancaires (garantis par le FGDR jusqu'à 100 000 €), Spiko n'offre pas de garantie en capital au sens strict. Le risque, c'est celui d'un défaut souverain sur les bons du Trésor. Autrement dit, que la France ou l'Allemagne fasse défaut sur sa dette à court terme. On est dans le domaine du quasi-impossible, mais c'est important de le mentionner. En contrepartie, vous évitez le risque bancaire classique (votre argent n'est pas prêté à d'autres clients comme dans une banque traditionnelle via les comptes à terme).

Spiko a récemment lancé un nouveau produit pour celles et ceux qui veulent aller au-delà du taux sans risque : Spiko Euro. Et contrairement à ce que le nom technique pourrait laisser croire, le principe n'est pas si compliqué à comprendre.

Il s'agit d'une stratégie de Total Return Swap (TRS), un mécanisme très utilisé par les institutionnels, que Spiko rend accessible au plus grand nombre. 

L'idée de départ est simple : les grandes banques ont des contraintes réglementaires très strictes. Chaque actif qu'elles détiennent sur leur propre bilan (sur leurs comptes quoi) leur coûte du capital réglementaire, c'est-à-dire de l'argent qu'elles doivent mettre de côté pour respecter les règles prudentielles. 

En faisant détenir ces instruments par un tiers comme Spiko Euro (tout en récupérant leur rendement via le swap), la banque allège son bilan sans renoncer à l'exposition économique qu'elle recherche. 

Résultat : elle y gagne, et elle est prête à payer une prime supérieure au taux sans risque pour ce service. C'est cette prime que vous touchez grâce à Spiko. Voici comment ça marche en gros : 

1. Un appel d'offres entre banques. Spiko Euro met en concurrence plusieurs grandes banques (on parle de banques de premier rang, type BNP Paribas, JP Morgan, HSBC ou encore Goldman Sachs) en leur demandant : “Quel taux fixe journalier êtes-vous prêtes à nous verser en échange de ce montage ?” Chaque banque fait sa proposition, et Spiko retient la meilleure.
2. La meilleure offre est retenue. Spiko sélectionne la banque qui propose les conditions les plus avantageuses. Vous bénéficiez donc toujours du meilleur taux disponible sur le marché.
3. Spiko achète des instruments financiers pour le compte de la banque retenue, et lui reverse le rendement total journalier de ces instruments.
4. En contrepartie, la banque verse à Spiko une prime journalière fixe, supérieure au taux sans risque. C'est là que réside tout l'intérêt : vous touchez un rendement supérieur à celui des bons du Trésor, de façon prévisible et régulière.
5. La banque absorbe le risque de marché. C'est elle qui supporte la volatilité des instruments financiers sous-jacents, pas vous. Spiko Euro est donc à l'abri des fluctuations de marché.

En résumé : Spiko achète des actifs, reverse leur performance à une grande banque, et reçoit en échange une rémunération fixe plus élevée que le taux sans risque. C'est un échange de flux, d'où le nom “swap”.

Et en cas de problème ? Dans l'éventualité peu probable d'un défaut de la banque en contrepartie, Spiko conserve la propriété des instruments financiers et peut les liquider (les vendre pour vous rembourser tout ou partie du capital). Vous bénéficiez donc d'une double protection : les engagements d'une banque de premier rang d'un côté, et un collatéral sécurisé de l'autre.

Pour le lancement de ce produit, la contrepartie sélectionnée est BNP Paribas, difficile de faire plus solide en termes de banque de premier rang en Europe.

Ce qui est élégant dans ce montage, c'est que le rendement supplémentaire ne vient pas d'une prise de risque directionnelle sur les marchés. Il vient d'un accord contractuel avec une grande banque qui, elle, a intérêt à accéder à ces instruments via ce type de structure. C'est du gagnant-gagnant, et c'est exactement le genre d'innovation qui rend Spiko intéressant au-delà du simple fonds monétaire.

📈 Quel est le taux de ce produit ? 2,20 % net de frais.

💰 Et la liquidité ? Liquidité à J+1 (et retrait instantané pour les entreprises).

💶 Accessible à partir de 1 €.

Voici quelques situations où Spiko peut être intéressant :

Vous venez de vendre un bien immobilier ou de recevoir un héritage. Vous avez 200 000 € sur votre compte et vous ne savez pas encore quoi en faire. Sur Spiko à ~1,80 %, ça vous rapporte environ 300 € par mois, soit près de 900 € sur trois mois. Sur un compte courant : 0 €. Sur un Livret A : vous êtes limité à 22 950 €, donc le reste dort.

Vous voulez créer un fonds d'opportunités. Vous gardez 50 000 € de côté pour sauter sur un investissement (crypto, action, immo…) quand le moment sera venu. Avec Spiko, votre cash est rémunéré chaque jour et vous pouvez le retirer en 24 h ouvrées au maximum quand l'opportunité se présente.

Vous êtes entrepreneur et vous voulez faire travailler votre tréso. Fonds de roulement, excédents de trésorerie, produit d'une levée de fonds, tout ça peut être placé sur Spiko sans impact sur votre flexibilité opérationnelle. Vous retirez quand vous voulez pour payer les salaires, les fournisseurs ou investir. C'est d'ailleurs le cas d'usage numéro un de Spiko et celui qu’on utilise chez Snowball.

Vous voulez placer un dépôt de garantie. Que vous soyez bailleur ou locataire via une SCI par exemple, le dépôt de garantie d'un bien locatif peut être placé sur Spiko pendant toute la durée du bail, générant des intérêts quotidiens au lieu de dormir sur un compte sans rendement. Même logique pour les syndics, les professions libérales qui gardent un fonds de réserve, ou les associations qui parquent leur trésorerie. Si vous détenez plusieurs appartements via une SCI, ça peut clairement être intéressant.

Et ce ne sont que quelques exemples. Freelance avec du cash en attente de charges, holding familiale, SCI, gestion de collatéral, trésorerie en attente d'un investissement immobilier… Les cas d'usage sont quasi infinis dès qu'on parle de cash temporairement disponible.

Si vous vous retrouvez dans un de ces cas, n'hésitez pas à aller jeter un œil sur le site de Spiko ici.

Je rappelle qu'il existe également certains fonds euro intéressant au sein d'assurances vie, mais avec souvent des limitations (par exemple, le fait de devoir aussi investir dans d'autres actifs pour pouvoir en profiter) et non accessibles aux professionnels.

En 2026, laisser dormir son cash est un luxe que personne ne devrait se permettre. Le Livret A reste indispensable pour stocker son matelas de sécurité, mais son rendement et son plafond le limitent à ce rôle. Les comptes à terme ne conviennent pas vraiment, car le fait de bloquer son argent ne rapporte pas forcément plus que Spiko. L'assurance vie en fonds euros reste extrêmement pertinente pour le moyen/long terme.

Mais pour tout ce qui relève du court terme ou moyen terme avec besoin de liquidité rapide, et c'est le cas de la majorité des situations que j'ai décrites, Spiko offre aujourd'hui un bon compromis entre rendement, sécurité et disponibilité. C'est exactement pour ça qu'on a décidé de bosser avec eux pour placer notre trésorerie.

Comme toujours, si vous souhaitez réagir ou si vous avez des questions, n'hésitez pas à répondre à ce mail.

Excellente soirée !

Yoann ❤️