🏦 Belle opportunité du côté de Coinbase ?

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Yoann ❤️

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🗺️ La carte des marchés est ici.

La semaine a été marquée par un regain d’optimisme autour du dossier iranien. Les marchés ont progressivement commencé à croire qu’un accord entre les États-Unis et l’Iran pourrait permettre une réouverture du détroit d’Ormuz. Cette perspective a favorisé la baisse du pétrole, la détente des anticipations d’inflation et la poursuite de la hausse des actions.

La détente sur l’énergie a été le principal moteur du mouvement. Les investisseurs se sont davantage concentrés sur les conséquences économiques d’un accord que sur ses détails. Une offre énergétique plus abondante signifierait moins de pression sur les prix et davantage de marge pour l’économie mondiale. Les banques, le secteur industriel, le luxe et les transports en ont été les principaux bénéficiaires.

Cette amélioration a permis aux marchés européens de surperformer les États-Unis, une situation relativement rare ces derniers mois. La forte présence de valeurs cycliques et financières dans les indices européens explique en grande partie cette meilleure performance, tandis que les valeurs pétrolières ont été pénalisées par le recul du brut.

Les banques centrales sont toutefois revenues au centre de l’attention. La banque centrale japonaise a poursuivi sa normalisation monétaire et la banque centrale australienne a adopté un ton plus ferme. Partout, le même constat domine : l’inflation ralentit moins vite que prévu et les autorités monétaires restent prudentes.

La première réunion de la banque centrale américaine sous la présidence de Kevin Warsh était particulièrement attendue. Les taux sont restés inchangés, mais le ton s’est révélé plus ferme qu’espéré. Une partie croissante des responsables envisage désormais un nouveau relèvement de taux avant la fin de l’année, ce qui a conduit le marché à revoir ses anticipations.

Cette prudence est renforcée par la solidité de l’économie américaine. Les ventes au détail et le marché immobilier résistent mieux qu’attendu malgré des conditions financières déjà restrictives. Cette résilience réduit la pression sur la banque centrale pour assouplir rapidement sa politique.

Malgré cela, l’intelligence artificielle continue de porter les marchés. Les semi-conducteurs restent le segment préféré des investisseurs et les dépenses massives dans les infrastructures technologiques continuent d’alimenter les anticipations de croissance future.

L’enthousiasme est également entretenu par les grandes introductions en bourse. SpaceX continue de capter l’attention des investisseurs, tandis qu’OpenAI et Anthropic préparent leur arrivée sur les marchés. Ces opérations renforcent l’idée que le cycle de l’IA dispose encore d’un important potentiel.

Au final, les marchés continuent de s’appuyer sur deux hypothèses principales : une normalisation progressive de la situation énergétique au Moyen-Orient et une intelligence artificielle capable de soutenir durablement la croissance malgré des taux élevés. Tant que ces deux piliers restent crédibles, les actions conservent un soutien important, même si le consensus des investisseurs devient de plus en plus marqué.

Mathieu

Message important si vous détenez des cryptos sur une plateforme centralisée, en particulier sur Binance.

Le 1er juillet prochain entrera en vigueur la régulation européenne MiCA. À partir de cette date, seules les plateformes disposant d’un agrément PSCA pourront fournir des services cryptos, notamment le stockage et l’échange.

Attention, on parle uniquement des plateformes centralisées comme Coinbase, Binance, Kraken. Les portefeuilles types Ledger, Trezor, Metamask, Rabby, etc., ne sont pas concernés.

La plupart des plateformes sont en conformité à ce jour, mais ce n’est pas le cas de plusieurs d’entre elles, dont Binance. D’après les informations dont on dispose, Binance aurait effectué toutes les démarches pour obtenir sa licence, mais il y aurait eu des pressions directement de la part de la banque centrale pour bloquer la demande.

Deux scénarios se profilent : soit Binance obtient son agrément avant le 1er juillet et rien ne change pour vous. Soit ils ne l’obtiennent pas et ils devront suspendre une partie de leurs services jusqu’à régularisation.

Vu le nombre d’utilisateurs qu’ils ont en Europe, il me semble peu probable que l’Europe n’accorde pas son agrément à Binance. Il semble aujourd’hui que le problème soit plus politique, qu’un réel manque de conformité.

Si la plateforme devait cesser ses activités en Europe, une période de retrait serait probablement mise en place. Si vous détenez une forte somme sur Binance, il peut être pertinent de migrer par précaution vers un portefeuille auto-hébergé ou vers une plateforme qui dispose déjà de l’agrément. Parmi les plus importants, on retrouve Kraken, Coinbase, Bybit, etc. Vous pouvez vérifier si une plateforme dispose de l’agrément sur le site officiel de l’AMF. Il faut que la mention "AGRÉÉ" soit écrite, pas seulement "ENREGISTRÉ".

On vous tiendra au courant si de nouvelles informations sont disponibles.

Cette semaine, les marchés cryptos ont légèrement corrigé avec un BTC en baisse de -2,8 %, juste au-dessus des 64 000 $. On a effacé presque l’intégralité du rebond de la semaine précédente. L’ether se débrouille un peu mieux avec une performance de +0,2 %.

Du côté des altcoins, on a eu quelques bougies vertes : Jupiter (JUP) +19 %, Uniswap (UNI) +20 %, WorldCoin (WLD) +19 %. La performance de UNI en particulier est associée à un rapport d’un analyste de la banque britannique Standard Chartered. Celui-ci estime que le prix du token UNI pourrait être multiplié par 40 d’ici 2030, porté par la tokenisation d’actifs réels et la capacité d’Uniswap à faciliter les échanges de tokens de manière décentralisée.

Il est vrai que ce secteur a connu une croissance fulgurante au cours des douze derniers mois, passant de 11 à 32 milliards de capitalisation totale. Mais pour l’instant, on n’observe pas de réelle augmentation de la TVL ou des volumes d’échange sur Uniswap, qui sont plutôt en baisse depuis le record de prix de BTC d’octobre dernier.

Sur la partie institutionnelle : les ETF continuent de voir des retraits, mais avec un net ralentissement cette semaine. C’est un peu plus agité du côté des crypto treasuries, en particulier pour Strategy qui continue de subir les critiques. Cette semaine, l’action préférentielle STRC est temporairement tombée à 82 $ avant de remonter autour des 88 $, soit un rendement réel de 13 %.

Comme je l’expliquais dimanche dernier, cette baisse est avant tout un équilibrage du marché qui attribue à STRC un prix plus bas que sa cible de 100 $ afin de compenser pour le risque réel estimé. Vu la situation actuelle, à moins d’une reprise haussière de BTC, STRC devrait continuer de s’échanger bien en dessous de 100 $.

Les inquiétudes sur Strategy ont d’autant plus été renforcées après la republication d’un extrait d’une interview datant de décembre dernier où Michael Saylor déclare avoir utilisé l’IA pour créer STRC.

Dans l’actu, voici ce qu’il s’est passé cette semaine :

• Le bot “jaredfromsubway.eth” a perdu 15 millions de dollars après un hack ciblé. Ce bot est tristement connu pour être l’auteur de dizaines de milliers d’attaques "sandwich" depuis de nombreuses années. Cela consiste à s’insérer avant et après une transaction pour faire varier légèrement le prix et soutirer une partie de la valeur de l’échange.
• La fondation Ethereum perd un autre membre important de la direction : Hsiao-Wei Wang. C’est la huitième personne à partir depuis le début de l’année, alors que le réseau se prépare pour la mise à jour Glamsterdam, la plus importante depuis The Merge. Elle devrait arriver au cours de la seconde moitié de 2026.

🗺️ La carte des marchés est ici.

tx