📊 Un point sur 3 actions de mon portefeuille

Hey Snowballers,

Ici Yoann. J'espère que vous allez bien et que vous passez de bonnes vacances. Comme chaque fin/début de mois, une partie de cette newsletter est ouverte à tous les membres Snowball pour vous faire découvrir une partie de notre contenu premium.

Cette semaine, on va donc revenir sur 3 actions du portefeuille Snowball (les entreprises qu'on a analysées ici dans le passé) : Apple, Coinbase et Robinhood.

On évoquera également un sujet qui me passionne en ce moment : l'IA au travail. Et on parlera justement de comment j'utilise l'IA au quotidien dans mon travail (mais aussi dans ma vie perso) pour essayer de vous donner quelques idées concrètes.

Certaines de ces éditions sont gratuites (🆓), d'autres font partie de l'offre Snowball Insights (🔍) et d'autres de l'offre Snowball+ (✨).

• La toolbox pour lancer un side business - partie 3 ✨ ;
• Le retour d'Ethereum ✨ ;
• Les chiffres de Christophe : 50 000 € d'achat LEGO et 113 % de marge ✨ ;
• Faut-il investir dans le marché de l'art ? 🆓 ;
• Investir dans un fournisseur de Ferrari et d'Air France ? 🔍 ✨ ;
• Micron : une valeur IA, mais pas que ✨ ;
• Classement des rendements mi-2025 🆓 ;
• Étude de cas d'un projet immo d'un lecteur Snowball ✨ ;
• 5 actions peu connues à surveiller 🔍 ✨ ;
• Investir en bourse via la blockchain ✨ ;
• Investir dans Figma, un quasi-monopole ? 🔍 ✨ ;
• Tu crois que ça n’arrivera pas dans ta famille ? Une édition pour éviter que l’héritage tourne au conflit. ✨ ;
• 4 idées d'entreprises à répliquer ✨ ;
• Faut-il se protéger de la baisse du dollar ? ✨ ;
• Harlan Estate, le Premier Grand Cru américain ! ✨ ;
• Comment choisir son compte-titres ? 🆓 ;
• L'opportunité e-commerce de la décennie ? Partie 2/2e ✨ ;
• Faut-il devenir Bitcoin maxi ? ✨.

Je laisse maintenant le micro à Mathieu et tx pour la météo des marchés et je vous retrouve juste après pour la section finance.

Yoann ❤️

🗺️ La carte des marchés est ici.

Les marchés ont renoué avec l’inquiétude cette semaine, sous l’effet combiné de plusieurs éléments : des droits de douane annoncés par Trump visant certains pays, une Fed plus prudente que prévu sur la baisse des taux, des indicateurs économiques décevants, et des résultats d’entreprises pas à la hauteur des attentes.

Le début de semaine avait pourtant été positif, avec l’annonce d’un accord commercial entre les États-Unis et l’Union européenne, accueil toutefois très tiède côté marchés. Mais les choses se sont envenimées avec une nouvelle salve de taxes douanières ciblant des pays jugés peu coopératifs, comme le Brésil, le Canada ou l’Inde. Cette annonce a ravivé les craintes sur les conséquences de ces mesures pour l’économie mondiale et sur la trajectoire de l’inflation américaine.

Sur le front de la politique monétaire, la Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés, comme prévu, mais a surpris par un ton plus réservé concernant une éventuelle baisse d’ici la fin de l’année. Prudente face à des effets économiques encore diffus des taxes, la Fed a temporisé, là où les marchés espéraient des signaux plus clairs d’assouplissement.

Ce cocktail d’incertitudes douanières et de statu quo monétaire a logiquement pesé sur les marchés. Mais d’autres éléments ont renforcé la pression baissière.

Si Microsoft et Meta ont brillé avec des résultats solides et des perspectives encourageantes, Amazon a déçu en affichant une croissance en demi-teinte (-8 %), tandis qu’Apple, malgré des résultats positifs, a laissé sceptiques certains analystes, soupçonnant un effet dopant lié à des achats anticipés avant l’entrée en vigueur des nouvelles taxes.

Trump a aussi pris pour cible l’industrie pharmaceutique cette semaine, en envoyant une lettre à 17 grands laboratoires pour exiger une baisse des prix des médicaments aux États-Unis, afin de les aligner sur ceux pratiqués à l’étranger. Une initiative qui a déstabilisé un secteur considéré comme défensif, en pleine période de turbulences, et qui aurait dû justement jouer un rôle de refuge.

Enfin, les cours du pétrole ont brièvement franchi les 70 dollars, dopés par l’ultimatum lancé par Trump à Poutine au sujet de l’Ukraine.

Mathieu

🗺️ La carte des marchés est ici.

Le marché crypto termine la semaine en baisse de 6,8 %. Bitcoin s’en tire le mieux avec une baisse de seulement 4,8 % qui le ramène autour des 113 000 dollars, soit précisément son précédent record de mai dernier. Comme toujours, le marché a besoin de respirer un peu pendant la montée, mais vu la période avancée du cycle dans laquelle nous nous trouvons, ces corrections dureront probablement de moins en moins longtemps.

Du côté des altcoins, la correction est un peu plus sévère avec un TOTAL2, qui représente la capitalisation crypto totale hors bitcoin, en baisse de 9,9 % sur les sept derniers jours. Ethereum ne fait pas mieux avec une correction de 10,7 %, mais à l’heure où le réseau Ethereum fête ses 10 ans, un phénomène intéressant est en train de se mettre en place.

Cette semaine, on a assisté une fois de plus à des entrées massives sur les ETF ETH. 2 milliards de dollars sur les sept derniers jours, ce qui porte leur capitalisation totale à 21 milliards de dollars. Au total, leur capitalisation a doublé depuis le début du mois de juillet, démontrant une fois de plus un attrait institutionnel majeur.

Pendant plus d’un an, on a observé sur les ETF BTC une forte accumulation lors des phases de consolidation, suivies de phases d’expansion du prix. C’est le schéma habituel : les grosses mains accumulent, puis poussent le prix à la hausse. Il semblerait qu’un schéma similaire soit en train de se mettre en place sur ETH avec une accumulation massive d’investisseurs professionnels. Si cela se confirme, on pourrait observer un mouvement massif sur l’ether dans les prochaines semaines. Je vous tiendrai informés sur le sujet lors des prochaines analyses de marché du dimanche.

Du côté des actus, voici ce qu’il ne fallait pas manquer :

• La SEC, le gendarme financier américain, annonce « Project Crypto », une initiative qui vise à moderniser les régulations financières pour permettre aux marchés américains de se déplacer progressivement vers la blockchain.
• Paypal lancera bientôt « Pay with Crypto », une fonctionnalité permettant aux commerçants d’accepter les paiements crypto en quelques clics. Au-delà d’une simple intégration technologique, Pay with Crypto aura pour but de faciliter les paiements internationaux, réduisant de plus de 90 % les frais bancaires qui y sont habituellement associés. Une centaine de cryptos différentes seront supportées au lancement, qui aura d’abord lieu uniquement aux États-Unis.
• Après de longs mois d’attente, Linea annonce enfin son token et c’est plutôt positif. 85 % des tokens seront dédiés à la communauté, dont 10 % sous la forme d’un airdrop. Pour l’instant, nous n’avons pas encore de date de lancement. Sur Polymarket, le marché estime qu’il y a 73 % de chances que le airdrop ait lieu avant le 30 septembre.
• 373 millions de dollars : c’est la somme déposée par les investisseurs lors de la vente publique de Plasma (XPL). Cette blockchain d’un nouveau genre vise à révolutionner les paiements stablecoins en permettant leur transfert ultra rapide à très faible coût tout en gardant un niveau de sécurité équivalent à celui de la finance traditionnelle. Les stablecoins continuent d’être une narrative qui attire les investisseurs.

tx

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Chaque semaine, pour les abonnés Premiums, nous analysons une action que je trouve intéressante. Chaque trimestre, j'aime revenir sur quelques-unes de ces actions pour prendre la température et voir si investir dans ces entreprises est toujours une bonne idée.

Pour info, je suis investisseur dans ces 3 entreprises, voici mes positions :

• Coinbase : 23 145 € | +209 % (+15 600 €) ;
• Apple : 9750 € | +28,5 % (+2166 €) ;
• Robinhood : 1230 € | +72 % (+514,99 €).

J'investis dans Apple depuis de nombreuses années, mais mes positions ont évolué avec le temps. Beaucoup plus grosses avant, mais plus petites depuis quelques années. C'est en mars 2021 que je parlais d'Apple ici pour la première fois. Depuis, le cours de son action a grimpé de près de 70 %.

Cette semaine, Apple a présenté et les résultats sont excellents alors que tout le monde s'attendait à une petite cata. Voici à quoi ressemblent ses résultats financiers du dernier trimestre :

Vibe check : Apple a livré des résultats exceptionnels avec une croissance du chiffre d'affaires de près de 10 % d'une année sur l'autre, des ventes d'iPhone dépassant les prévisions (+13 %) et une belle reprise des ventes sur le marché chinois. Les services (+13 %) et la division Mac (+15 %) ont également surperformé les attentes.

Seuls points faibles : les segments iPad (-8 %) et accessoires (montres, maison, accessoires, -9 %) ont reculé.

La baisse des ventes d'iPad peut s'expliquer par l'absence de nouveaux modèles Pro, tandis que les accessoires connaissent un déclin persistant depuis plusieurs années. Mais ces petites faiblesses restent secondaires face aux très belles perfs de l'iPhone (le produit phare) et des services (principal moteur de croissance). Apple prévoit une nouvelle croissance solide au trimestre actuel, période de lancement anticipé de l'iPhone 17.

Bref, la machine à cash Apple fonctionne toujours à plein régime avec 23,4 milliards de dollars de profits nets sur un seul trimestre.

Côté IA, Tim Cook semble se réveiller et se dit prêt à sortir le chéquier pour racheter une boîte afin de rattraper le retard face à OpenAI, Google, etc. Affaire à suivre. Apple a encore du temps pour rattraper son retard, mais l'étau se resserre tout de même. Autre point à garder en tête, Apple pourrait perdre l'énorme contrat Google Search qui fait qu'Alphabet paye Apple 20 milliards de dollars par an pour être le navigateur par défaut de Safari. Cela pourrait faire mal aux profits, car ces 20 milliards représentent 100 % de marges.

🟢 Mon point de vue : je continue d'investir. Apple a toujours les reins très solides pour générer beaucoup de cash. Il faudra surveiller de près la partie IA, la Chine et les futurs iPhone.