🚀 Pourquoi je crois encore plus en cette entreprise

Hey Snowballers,

Ici Yoann. J'espère que vous avez passé de bonnes vacances. 🙂 Après 2 petites semaines de pause, nous reprenons un rythme normal : 4 Snow Reports par mois pour les abonnés Snowball+ et Snowball Insights ainsi qu'une édition "découverte" comme celle-ci envoyée à toute la base en fin de mois.

Avant de commencer, comme on le fait de temps en temps, je voulais vous partager…

Comme moi, vous aimez suivre l’actu business, éco et financière ? Une dose d’Aktionnaire avec votre café vous permettra de bien démarrer la journée. Tous les matins, en moins de 5 minutes, vous deviendrez incollables sur les sujets chauds du moment.

Le tout sans être boring. Eh oui, Aktionnaire arrive à traiter des sujets sérieux avec un ton léger. Chapeau !

Je suis abonné depuis leurs débuts et j’adore voir leur communauté grandir (plus de 80 000 personnes aujourd'hui) ! Pour vous abonner gratuitement, c’est par ici. (Je précise qu'il ne s'agit pas du tout d'un partenariat commercial).

Ceci étant dit, place maintenant aux meilleures éditions Snowball du mois d'août si vous en avez raté certaines pendant les vacances…

Certaines de ces éditions sont gratuites (🆓), d'autres font partie de l'offre Snowball Insights (🔍) et d'autres de l'offre Snowball+ (✨).

• Addict aux iPhone ? Et pourquoi les riches deviennent toujours plus riches ? 🆓
• S'auto-assurer, investir et mieux gérer son budget en même temps 🆓
• L’art de douter : votre meilleur atout pour gérer vos finances ✨
• La toolbox pour lancer un side business — partie 4 (fin) ✨
• Fin de cycle crypto : les erreurs à éviter. Ces 6 erreurs qui peuvent vous coûter cher en crypto ✨
• Yoann, l'investissement LEGO sans pression ✨
• 27 graphiques pour vous faire réfléchir 🆓
• Quel est votre vrai niveau de bien-être financier ? ✨
• Joby, investir dans le futur de la mobilité ? Comment j'utilise les outils de "vibe coding" 🔍
• 4 idées d'entreprises à répliquer ✨
• Faire le buzz, et faire de l’oseille (en bourse) ? ✨
• Investir dans le vin : Hundred Acre, l'exclusivité à l'américaine ✨
• Un point sur 3 actions de mon portefeuille. Comment j'utilise l'IA au quotidien ? 🔍
• Hausse de l'absentéisme : qui va payer l'addition ? Pourquoi l'augmentation de l'absentéisme est une mauvaise nouvelle pour vos finances persos ? ✨

Je laisse maintenant le micro à Mathieu et tx pour la météo des marchés et je vous retrouve juste après pour la section finance.

Yoann ❤️

🗺️ La carte des marchés est ici.

Le mois d’août s’est écoulé paisiblement avec une Fed (Banque centrale américaine) qui est allée dans le bon sens et un Nvidia qui n’a pas déçu. Mais la rentrée s’annonce chargée : la France fait l’actualité en Europe (voir la section 2 de cette newsletter) et des incertitudes demeurent aux États-Unis.

Les marchés américains sont au sommet : pas d’inflation marquée, pas de pénurie, et la Fed paraît plus ouverte à des baisses de taux. Jerome Powell a souligné les risques sur l’emploi, tout en affirmant que l’effet des droits de douane sur les prix ne serait que temporaire. Les actions restent confiantes et misent sur un assouplissement monétaire sans explosion du déficit. Mais le marché obligataire se montre plus inquiet : le 30 ans américain se rapproche de 5 %, reflet des déficits, de la dette et des pressions politiques qui menacent l’indépendance de la Fed. À court terme, la Fed va baisser ses taux, mais à long terme, les investisseurs réclament une prime de risque croissante.

En Europe, l’instabilité politique française domine. La perspective d’un nouveau renversement du gouvernement alimente l’incertitude réglementaire et fiscale, pesant sur le CAC 40, pire performance de la semaine. Les banques, les services publics et les infrastructures sont en première ligne. Le rendement de l’OAT (obligations françaises) à 10 ans rejoint presque celui de l’Italie, tandis que l’écart avec l’Allemagne se creuse.

À court terme, cela reste défavorable aux actions françaises. Mais les valeurs massacrées par la crise politique alors qu’elles réalisent l’essentiel de leur activité hors de France pourraient devenir des opportunités si la situation se stabilise.

Mathieu

🗺️ La carte des marchés est ici.

Depuis notre dernière analyse, il y a trois semaines, le marché a un peu baissé avec une capitalisation totale en déclin de 6,5 %. La correction a été plus forte du côté de bitcoin, qui après un rapide sommet au-delà des 124 000 $, se stabilise actuellement autour des 109 000 $.

ETH se porte un peu mieux puisqu’il a connu une hausse de 5 % sur la même période, après avoir lui aussi réalisé un nouvel ATH (all time high ou prix record) à 4957 $, après presque 4 ans d’attente. Malheureusement, il n’a pas réussi à maintenir ce prix et se stabilise lui aussi autour de 4500 $.

Cette dynamique BTC/ETH s’est aussi reflétée dans les flux des ETF, puisque si le nombre de BTC est resté stable, celui des ETH a continué sa croissance fulgurante, signe d’une demande toujours forte des institutions financières.

La tendance actuelle reste haussière lorsqu’on dézoome, mais le ralentissement de BTC, alors qu’on se trouve dans une phase avancée du cycle, n’est pas très rassurant. Encore une fois, le scénario d’une continuation de la hausse semble le plus probable pour l’instant, mais on se trouve désormais à un moment où le ratio entre le risque et les gains potentiels n’est plus si significatif. La prudence est donc de mesure.

Pour que le scénario haussier se confirme, au cours des prochaines semaines, on aimerait voir un retour de BTC vers son ATH et une reprise des achats sur les ETF.

Du côté des actus, voici ce qu’il s’est passé ces dernières semaines :

• Coinbase a finalisé l’acquisition de Deribit, l’exchange leader pour les options cryptos. À terme, le plan de Coinbase semble être de créer une plateforme tout-en-un, proposant des marchés spots, futures, options et perpétuels ;
• Do Kwon, fondateur de Terraform Labs (TerraUSD et LUNA), a plaidé coupable à New York pour complot pour fraude et fraude électronique. Il avait déjà accepté de payer une amende de 80 millions de dollars l’année dernière. Il risque aujourd’hui jusqu’à 25 ans de prison ;
• Metamask annonce le lancement de son stablecoin mUSD sur Ethereum et Linea. En plus de servir onchain, il pourra être dépensé via la Mastercard proposée par Metamask, pour des paiements chez les commerçants du monde entier. Le lancement est prévu pour la fin de l’année ;
• La mise à jour Solana Alpenglow devrait être approuvée dans les prochaines heures. Elle prévoit notamment de réduire la finalisation des blocs de 12 secondes à 150 millisecondes tout en simplifiant le système de vote, ce qui réduira de 80 % les coûts en SOL pour les validateurs ;
• Google Cloud prévoit de lancer sa propre blockchain nommée Google Cloud Universal Ledger. Il s’agira d’une infrastructure dédiée au développement d’applications pour les institutions financières. Les applications possibles vont des paiements internationaux, aux règlements interbancaires en passant par la tokenisation d'actifs. Un concurrent direct de Ripple et sa blockchain XRPL.

tx

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Si vous êtes ici depuis un moment, vous connaissez certainement ma petite obsession pour cette action chinoise. C'est en mars 2021 que je parlais d'Alibaba pour la première fois ici. Depuis, voici comment a évolué le cours de son action :

Une chute de plus de 42 %. OK, mais si on zoome un peu, depuis un an, le cours de son action a fortement grimpé :

Même si j'ai commencé à investir dans Alibaba en 2021, je suis personnellement largement dans le vert étant donné que j'ai fait des achats réguliers.

La semaine dernière, l'action de l'entreprise qu'on surnomme l'Amazon chinois a décollé de plus de 10 %. Je voulais revenir sur ce qui a propulsé l'action, car c'est le genre d'actu qui permet de savoir si un investissement a toujours des fondamentaux solides afin de savoir s'il est toujours bon de continuer d'investir dans ce dernier.

Petit rappel sur le business d'Alibaba

Alibaba est un géant chinois du commerce et de la tech fondé en 1999 par Jack Ma et d’autres cofondateurs à Hangzhou, Chine. Initialement une plateforme de mise en relation B2B entre fabricants chinois et acheteurs internationaux, l’entreprise a rapidement diversifié ses activités : e-commerce (Taobao, Tmall), cloud computing (Alibaba Cloud), services financiers et paiements (Ant Group avec Alipay), logistique (Cainiao), divertissement numérique et intelligence artificielle. Coté à la bourse de New York depuis 2014 et à Hong Kong depuis 2019, Alibaba est devenu un écosystème mondial regroupant des centaines de millions d’utilisateurs et de commerçants. Son modèle combine marketplace, infrastructures tech et services financiers, ce qui en fait un acteur central de l’économie numérique chinoise et asiatique, ainsi qu'un concurrent direct des grands groupes occidentaux de la tech. Depuis l'explosion de l'IA, Alibaba se positionne comme un grand gagnant de cette nouvelle ruée vers l'or. Explorons justement tout ça en analysant ses derniers résultats financiers publiés la semaine dernière.

Le pari IA d'Alibaba est en train de payer

La semaine dernière, Alibaba a donc partagé ses résultats financiers trimestriels et même si l'entreprise a loupé de 910 millions de dollars ses objectifs de revenus de 34,57 milliards de dollars (une hausse de 2 % d'une année sur l'autre) et que son free cash flow a été négatif de 2,6 milliards de dollars, son action a décollé de plus de 10 %.

Avant de faire un focus sur la partie IA, il faut savoir que l'entreprise a pris de bonnes décisions en se séparant de 2 business qui ne faisaient que perdre de l'argent (ce qui prouve qu'elle sait prendre des décisions difficiles pour bien allouer ses ressources).

Cette hausse de plus de 10 % de son action malgré un flux de trésorerie négatif et certains segments (comme l'e-commerce) qui s'essoufflent à cause d'une concurrence féroce en Chine est principalement due à ses investissements dans l'IA et à la croissance de ces mêmes segments.

Déjà, ses revenus cloud ont augmenté de 26 % et les revenus liés à des produits 100 % IA ont tous connu une croissance à trois chiffres, si bien qu'aujourd'hui, 20 % des revenus cloud d'Alibaba sont générés par des produits IA.

Après avoir rapidement examiné les derniers résultats financiers d'Alibaba, on peut maintenant se pencher sur ses perspectives.