💶 Où investir 10 k€ aujourd'hui ?

Hey Snowballers,

J'espère que vous allez bien en ce début de printemps. 🌸

Qui dit fin du mois, dit édition premium Snow Report ouverte en partie à toutes et à tous, pour vous faire découvrir ce format qui est envoyé tous les dimanches soir aux membres Snowball Insights et Snowball+.

Aujourd'hui, c'est une édition quasi dédiée à la crise énergétique que nous sommes en train de traverser suite à la guerre en Iran. Je vous partagerai quelques tips pour mieux naviguer dans ces eaux agitées. Et on terminera par le big tobacco moment des réseaux sociaux qui pourrait bouleverser le business de Meta et d'Alphabet (ou pas…).

Mais avant ça, place à notre premier sponsor du jour grâce à qui cette édition est en partie gratuite aujourd'hui.

Yoann ❤️

Certaines de ces éditions sont gratuites (🆓), d'autres font partie de l'offre Snowball Insights (🔍 6 € par mois ou 60 € par an) et d'autres de l'offre Snowball+ (✨ 9 € par mois ou 80 € par an).

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• 💹 Et si le marché s’était trompé sur l’IA et le software ? ✨
• 🧡 Le cuivre, prochain métal qui va s'envoler ? 🔍
• 💎 Investir dans les ETF crypto, une bonne idée ? 🆓
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🗺️ La carte des marchés est ici.

Les marchés ont d’abord résisté, portés par l’idée qu’un accord avec l’Iran restait possible. Cette lecture s’est progressivement fissurée avec la fermeté affichée par Téhéran et la remontée des taux américains. Les rendements traduisent une inquiétude simple. Le choc pétrolier pourrait relancer l’inflation et prolonger une politique monétaire restrictive.

Le déroulement de la semaine a confirmé cette instabilité. Les déclarations américaines ont alterné entre escalade et ouverture, tandis que l’Iran a multiplié les menaces sur les infrastructures énergétiques. Ce va-et-vient permanent a entretenu une forte incertitude, empêchant toute lecture claire du scénario.

Le pétrole reste le centre de gravité du marché. Les tensions autour des exportations iraniennes et du détroit d’Ormuz maintiennent les prix élevés, malgré quelques phases d’accalmie. Chaque tentative de détente est rapidement compensée par de nouveaux risques, ce qui entretient une prime de risque persistante.

Au fil des jours, le marché a intégré une réalité plus inconfortable. Les discussions existent, mais restent fragiles et contradictoires. Le pétrole ne décroche pas réellement, reflétant une incertitude durable et un équilibre instable.

Les banques centrales ont durci leur ton. Jerome Powell, Christine Lagarde et Andrew Bailey ont mis en avant le risque inflationniste lié à l’énergie, poussant le marché à réduire ses anticipations de baisse de taux. La remontée rapide des rendements, particulièrement en Europe, ajoute une pression supplémentaire.

Les actions évoluent ainsi sous double contrainte : un choc énergétique qui pèse sur la croissance et des conditions monétaires qui se tendent. Cet environnement crée un décalage avec certaines valorisations encore élevées.

En toile de fond, les tentatives de stabilisation se multiplient, notamment du côté américain, mais les marges de manœuvre restent limitées face à une dynamique géopolitique incertaine. Tant que la situation au Moyen-Orient ne se normalise pas, le pétrole continuera de dicter le tempo et de maintenir un marché instable.

Mathieu

🗺️ La carte des marchés est ici.

Une nouvelle semaine plutôt calme avec un indice TOTAL qui corrige de 1,6 %. Les cryptos ont plutôt bien résisté à la correction du marché actions. Malgré ça, le marché est toujours orienté à la baisse avec un BTC qui est retourné aux 66 000 $ tandis qu’ETH lutte pour se maintenir au-dessus du seuil des 2000 $.

Du côté des altcoins, encore une fois les performances sont hétérogènes. TAO du projet Bittensor continue d’avoir la cote. Il prend 17 % cette semaine, poussé par un léger retour de l’attention sur le secteur de l’IA.

Du côté des perdants, on retrouve encore une fois Aave dont la déroute de sa gouvernance continue. Le départ prévu de BGD Labs, l’un de ses principaux contributeurs, ce 1er avril, inquiète sur l’avenir du projet. Le token AAVE perd 10 % cette semaine.

Pendant ce temps, les crypto treasuries continuent d’accumuler massivement des cryptos. Cette semaine, Strategy a annoncé un plan pour lever jusqu’à 21 milliards de dollars via des émissions de son action MSTR et jusqu’à 21 milliards supplémentaires via son action préférentielle STRC. Bitmine a quant à elle annoncé le lancement de sa plateforme MAVAN, dédiée au staking d’ETH pour les institutions financières.

Les ETF cryptos ont connu une légère correction cette semaine, mais on reste toujours dans une tendance de fond à la hausse.

Le marché présente actuellement une dualité avec d’un côté un sentiment très pessimiste des investisseurs et peu d’activité ; et de l’autre des régulations favorables aux cryptos qui se mettent en place un peu partout dans le monde et une croissance sans précédent de l’activité des institutions financières autour de ce secteur.

Justement, on va le voir dans l’actu de la semaine :

• Chose rare, mais sans conséquence grave : Bitcoin a connu une réorganisation de deux blocs. Les blocs 941 881 et 941 882 ont simultanément été minés par AntPool et ViaBTC d’un côté et FoundryUS de l’autre. Ces deux versions ont temporairement coexisté jusqu’à ce que FoundryUS mine le bloc 941 883, en faisant la chaîne principale selon le règles du protocole.
• Tether annonce avoir signé un contrat avec KPMG pour un audit complet de leurs finances. C’est une première historique pour Tether qui a longtemps été critiqué pour son manque de transparence. Le développement des régulations cryptos est probablement le principal facteur qui les pousse dans cette direction aujourd’hui.
• Le géant américain du crédit immobilier Fannie Mae acceptera bientôt des prêts hypothécaires adossés aux cryptomonnaies. C’est une reconnaissance importante : les cryptos sont désormais vues comme une classe d’actifs légitimes.
• Dès le 30 mars, BNP Paribas proposera à ses clients d’échanger 6 ETN cryptos. Pour rappel, les ETN sont des produits régulés qui permettent entre autres de s’exposer aux cryptos. L’équivalent européen des ETF cryptos américains.
• Le NYSE, la bourse de New York, a établi un partenariat avec Securitize, un gestionnaire d’actifs cryptos reconnu. L’idée est de tokeniser les actions et de les rendre échangeables 24/7. Le Nasdaq avait annoncé un projet similaire il y a quelques semaines.
• Deux sénateurs américains ont proposé une législation pour interdire aux marchés de prédiction de proposer des paris sur les résultats sportifs. Selon eux, ces marchés violent les lois sur les jeux d’argent et sur la protection des consommateurs. Le secteur des marchés de prédiction est en plein boom et cela crée de nombreuses tensions un peu partout dans le monde. La semaine dernière, c’était l’Argentine qui interdisait Polymarket sur son territoire.

tx

Avant de savoir où certains experts pensent que vous devriez investir 10 000 €, place à notre deuxième partenaire du jour qui pourrait bientôt être utile pendant la saison des déclarations fiscales qui arrive…

⏱ Temps de lecture : 4 minutes.

J'adore ces articles Bloomberg qui posent une question simple à plusieurs experts : "Si vous aviez 10 000 € à placer aujourd'hui, vous feriez quoi ?"

Entre les frappes américano-israéliennes sur l'Iran, la correction des Magnificent 7, la panique autour de l'IA et un S&P 500 en recul de ~3,7 % depuis fin février, les réponses sont loin d'être simples.

Le résultat ? Quatre thèses vraiment différentes, de la plus défensive à la plus audacieuse. Je les ai résumées et adaptées au contexte d'un investisseur français en ajoutant pas mal de nuances.

Idée de Russ Koesterich, gérant du BlackRock Global Allocation Fund

Sa logique est simple : quand le pétrole décolle, que l'IA inquiète sur l'emploi et que les tensions géopolitiques refroidissent l'appétit pour les actifs risqués, les actions à faible volatilité (donc les actions plutôt stables) surperforment. C'est exactement ce qu'on observe depuis le début de l'année.

L'avantage de cette strat' ? Rester investi dans un marché porté par la croissance des bénéfices, tout en amortissant les chocs. Koesterich recommande notamment les entreprises industrielles à cycles longs (contrats pluriannuels), dont les revenus sont super stables malgré les turbulences.

Idée de Ian Harnett, stratégiste en chef, Absolute Strategy Research

Malgré l'Iran, Harnett reste plutôt optimiste. Son argument ? Les stocks de pétrole au Moyen-Orient sont déjà en hausse, donc à la réouverture du détroit d'Ormuz, l'offre pourrait inonder le marché et faire chuter les prix brutalement. Historiquement, le pétrole doit grimper de plus de 50 % et rester élevé 6 mois pour vraiment impacter le PIB mondial. En attendant, l'or, les actions value et les marchés émergents restent largement sous-détenus face aux valeurs tech américaines, selon lui.

Idée de Sarah Ketterer, CEO de Causeway Capital Management

La peur que l'IA remplace les logiciels SaaS a fait fortement chuter le secteur, vous le savez certainement : l'indice MSCI World Software est environ 28 % sous ses sommets d'octobre. Mais Ketterer voit l'inverse : les leaders SaaS intègrent des agents IA directement dans leurs plateformes et transforment leur modèle. On passe de la vente de licences à la facturation aux résultats. Les données propriétaires et l'ancrage dans les workflows critiques des entreprises créent un avantage compétitif difficile à répliquer. Mathieu en a longuement parlé ici dans Snowball Bourse d'ailleurs.

Idée de David Waddell, CEO de Waddell & Associates

Waddell distingue l'IA "virtuelle" (les LLM genre ChatGPT) de l'IA "physique" : les robots. Avec la pénurie chronique de main-d'œuvre dans les métiers manuels (soudure, BTP, logistique), la robotique devient un marché colossal. Il cite Teradyne comme le "Nvidia de la robotique", l'entreprise fournit les équipements de test indispensables au déploiement des robots à l'échelle industrielle.

Devez-vous revoir votre stratégie globale ? Non. Le mieux est de continuer votre stratégie actuelle en essayant de voir comment l'adapter un petit peu pour le long terme. Ne réagissez pas aux fluctuations court terme sauf si vraiment vous n'êtes pas là pour de nombreuses années.

⏱ Temps de lecture : 3 minutes.

Le mot est partout en ce moment. Stagflation. Un terme économique qui fait frissonner les investisseurs et les banques centrales…